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研究报告:东吴证券-中小板三季报预告分析:各行业变化趋势如何?-181019

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-22 09:55:16
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 王杨
研报出处: 东吴证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 796 KB 分享者: jia****cnu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要
        前言:关注盈利持续回升的行业,  100-500  亿市值区间盈利增长最快
        根据最新数据,中小板披露比率已达  99%,代表性较强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        对业绩进行分析的关键落脚点在于寻找景气向好的细分行业,基于此,我们格外关注盈利持续回升的行业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)结论上看,剔除统计样本小于  5  的行业,2018  年三季相比于  2018  年中报、2018  年一季和  2017  年报盈利均加速的申万二级行业有  9  个,分别是:房地产开发Ⅱ、包装印刷Ⅱ、一般零售、塑料、通用机械、半导体、其他电子Ⅱ、计算机应用、装修装饰Ⅱ。
        就盈利增速的变化趋势来看,2018  年三季报相较  2018  年中报回升,相较  2017  年全年也有所回升,但与  2017  年三季报相比降低。
        按照市值大小分类看,100-500  亿区间盈利增速最快,这点延续了中报的情况。
        三季报盈利增速较中报回升
        就盈利增速的变化趋势来看,2018  年三季报相较  2018  年中报回升,相较  2017  年全年也有所回升,但与  2017  年三季报相比降低。
        分市值区间来看,100-500  亿区间盈利增速最快。具体而言,50  亿以下共  575  家,净利润同比中位数为  10.00%;50  至  100  亿共  187  家,净利润同比中位数为  20.00%;100  至  500  亿共  136  家,净利润同比中位数为25.00%;500  亿以上共  14  家,净利润同比中位数为  20.03%。
        盈利持续加速和减速的二级行业
        盈利加速:剔除统计样本小于  5  的行业,2018  年三季相比于  2018  年中报、2018  年一季和  2017  年报盈利均加速的申万二级行业有  9  个,分别是:房地产开发Ⅱ、包装印刷Ⅱ、一般零售、塑料、通用机械、半导体、其他电子Ⅱ、计算机应用、装修装饰Ⅱ。
        盈利减速:剔除统计样本小于  5  的行业,2018  年三季相比于  2018  年中报、2018  年一季和  2017  年报盈利均减速的申万二级行业有  14  个,分别是:造纸Ⅱ、化学原料、橡胶、电源设备、文化传媒、互联网传媒、采掘服务、钢铁Ⅱ、稀有金属、金属非金属新材料、物流Ⅱ、园林工程Ⅱ、基础建设、专业工程。
        分行业变化趋势
        改善幅度最大的前  10  个行业分别是,通信、房地产、轻工制造、传媒、汽车、化工、农林牧渔、计算机、电子、医药生物。
        下行幅度最大的前  10  个行业分别是,采掘、交通运输、家用电器、电气设备、公用事业、非银金融、国防军工、钢铁、建筑装饰、纺织服装、休闲服务。
        附录:分板块盈利情况。
        风险提示:业绩预告与实际业绩可能差别较大。

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