贵金属多空指针
利多因素
1. 美国9月零售销售环比0.1%,预期0.6%;
2. 美国9月成屋销售总数年化515万户,预期529万户;
3. 美国上周抵押贷款申请活动指数322.1,创逾19年新低;
4. 美国财政部:2018财年预算赤字上升至7790亿美元,为2012年以来最高;
利空因素
1. 美联储纪要:多数支持利率暂时超过预计的长期中性水平;
2. 美国8月JOLTS职位空缺713.6万人,连续第三个月上升;
3. 美国8月国际资本净流入1082亿美元,预期603亿美元;
4. 美国10月NAHB房产市场指数68,预期66;
回顾与分析:纵览本周美国数据表现,我们发现在9月消费表现"稳"(零售销售环比增0.1%)的情况下,8月就业市场、资本流动依然表现出"乐观"(职位空缺连续三个月上升,资本超预期净流入)的态势,叠加10月地产市场也较为"景气"(NAHB指数从67上升至68),美元和美债利率在美联储相对"积极"(继续渐进加息至中性水平以上)的政策基调下继续上行,贵金属短期放缓反弹的节奏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
贵金属:我们此前提到,美国经济相对的依然乐观、叠加外围市场的风险,是前期基本面上推动美元上行的因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在现在美国经济短期依然不弱的背景中,长期的展望在财政赤字继续扩张之下降低。市场关注的是由于美联储乐观等因素带来的美债利率继续上扬是否大幅恶化美国金融市场环境,也即当下的美股波动率抬升的延续性对于美国经济展望的负面影响。我们认为当前市场和美联储的分歧中,金融市场的波动率预计将进一步上升,从而增加了贵金属对美元资产的对冲需求。美国外围市场来看,中国9月的经济金融数据继续走弱但没有大幅低预期,在央行流动性对冲的影响下市场的波动预计逐渐缓和;欧洲经济表现继续较好,短期市场担心于英国的硬脱欧风险以及意大利财政赤字率超过欧盟标准下的政治博弈对于市场的扰动,关注本周欧央行政策预期是否延续9月路径。
策略:看多
风险点:油价大幅走低