行情回顾
        2018年10月15日-19日，当周郑棉1901合约收盘价15220元/吨，较前一周下跌390元/吨，下跌幅度为2.50%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至10月19日，国内棉花现货CC  Index  3128B报15898元/吨，较前一周下跌87元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周棉纱1901合约收盘价24200元/吨，较前一周下跌455元/吨，下跌幅度为1.82%。截至10月19日，CY  IndexC32S为24190元/吨，较上周五下跌10元/吨，CY  IndexJC40S为27020元/吨，较前一周下跌40元/吨。10月19日，进口棉到港价为89.01美分/磅，较前一周上涨0.74美分/磅。
        截至10月19日，美棉ICE12月合约收盘价为77.90美分/磅，较前一周下跌0.58美分/磅。截至2018年10月18日，ICE棉花库存为24910包，较前一周减少2750包。
        截至2018年10月19日，郑交所一号棉花仓单数量为9380张，有效预报的数量为212张。
        未来行情展望：国际方面，本年度美棉出口量与出口签约量同比显著增加，但环比下降。国内方面，新疆籽棉收购价较低，铁路运输费用标准下降，叠加下游纺织市场较疲软，施压棉价。短期，我们认为郑棉仍存下跌空间。长期来看，美棉新年度棉花产量减少，而出口情况较乐观，存在上涨动力。而对郑棉来说，2670亿美元商品加征关税的预期仍存，棉花消费量或将大幅减少，对郑棉在长期持偏空的观点。
        策略：短期内，我们对郑棉持谨慎偏空的观点，投资者可择机布局空单。
        风险点：政策风险、主产国天气风险、汇率风险、贸易战风险