本期观点：
        1）近期美元及美债收益率走高，股市下跌拖累整个市场情绪走弱，基本金属也未能幸免。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内公布9月货币数据，其中社融规模超预期增长，如扣除地方政府专项债券，则增速回落明显，三季度GDP数据6.5%，低于预期及前值，未来经济下行压力增大，国务院副总理刘鹤等回应社会关切，释放出许多积极信号，政策托底经济，未来对冲手段可期，镍价低位回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2）从基本面来看，支撑镍价上涨的主要逻辑是新能源汽车乐观预期以及持续的去库存，但是由于中国补贴政策的变化，导致国内新能源汽车产量增速下滑，9月累计产量77.4万辆，累计同比54.8%，乐观预期修正。并且未来有新增中间品项目，青山与华友、格林美（5万金属当量），增量预期缩减镍金属缺口。
        3）除中间品项目外，Q4季度之后山东鑫海科技8台48000KVA推迟至年底投产。而印尼方面，青山4台预计年底投产，德龙另外3台预计11  月中旬投产，年底乐观投产10台，镍铁产量的增加也将减少对纯镍的消耗。
        4）而根据不锈钢厂的排产进度看，未来消费增量有所期待，但是根据51不锈钢统计的两地不锈钢库存数据，较9月底增3.3万吨至36.6万吨，后续消费能否持续依旧有待观察。在供应增量预期大于需求量的情况下，缺口收窄。预计未来伦镍核心运行区间1.2-1.35万，对应沪镍主力核心运行区间10  -11万。
        重要数据：
        1）镍生铁冶炼利润高位波动，高镍生铁报价下调2.5元/镍，与精炼镍价差扩大至4400元/镍吨左右。
        2）本周镍价重心不断下降，金川货源依旧偏紧，报价对主力合约升水至6100元/吨，而由于进口俄镍货源在低位逐渐被消耗，报价对主力合约维持升水。成交方面，随镍价不断走低，逢低买盘使成交变好，钢厂大量采购。周五价格低位回升上修，下游拿货主动性减弱。
        3）比值窄幅波动，进口窗口关闭，周均进口亏损700元/吨，期货主力折算进口亏损在1900元/吨附近。
        4）精炼镍库存较上周继续回落，上期所库存减1163至1.5万吨，LME库存减4248吨至22万吨，保税区库存减3000吨至3.4万吨，三地库存减少0.84万吨至26.9万吨，同比降低20万吨，较年初降低17.34万吨；至10月上旬，不锈钢库存环比增3.3万吨至36.6万吨，较去年同期增加7.93万吨。
        交易策略：
        1）宏观偏空政策托底，镍价不改震荡走势，预计未来伦镍核心运行区间1.2-1.35万，对应沪镍主力核心运行区间10  -11万，建议逢低试多。