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研究报告:安信证券-旬度经济观察:经济动能持续走弱,政策出台提振市场-181022

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-23 17:56:34
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 高善文,韦志超
研报出处: 安信证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 675 KB 分享者: z65****63 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  内容提要
  受基建投资拖累和消费继续走低的影响,三季度经济数据总体偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】房地产投资出现回升,但随着销售的普遍回落,其趋势恐难维持。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)民间投资和制造业投资持续回升,令人迷惑。
  信贷和社会融资数据不及预期,但9月当月的非标利率出现较为明显的下行。短期数据扰动是一个可能的原因;此外,值得考虑的变化是:房地产和基建融资需求持续回落,超过了非标供应的收缩力度,这无疑需要更多的数据来确认。如果这一观察能够得到证实,那么民营企业融资困难的局面有望开始缓解。
  随着上证指数跌破重要指数关口,政府开始出台一系列措施,以提振市场信心,这有望推动权益市场阶段性反弹。然而,市场的许多深层次的困扰是否能够缓解,仍然需要观察下一步的政策落实情况,经济数据变化和包括中美关系在内的诸多事项的进一步发展。
  风险提示:(1)贸易摩擦加剧;(2)地缘政治风险

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