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研究报告:光大证券-2018年基金3季报分析:仓位继续下滑,金融地产占比提升-181027

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-31 13:14:19
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 谢超,李瑾
研报出处: 光大证券 研报页数: 19 页 推荐评级:
研报大小: 2,742 KB 分享者: amy****a7 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        截至2018年三季度末,主动偏股型基金(普通股票型、偏股混合型、灵活配置型)持有股票市值11267.52亿元,股票占净值比重69.44%(环比降3.26个百分点),其中偏股混合型、灵活配置型仓位下滑幅度较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        三季度主板持仓占比维持上升趋势,中小创继续向标配回归。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2016年起,主动偏股型基金主板持仓占比持续提升,中小创股票持仓占比持续下滑,18Q3这一趋势延续,主板、创业板、中小板持仓占比分别为66.32%(环比升2.84个百分点)、12.56%(环比降1.04个百分点)、21.12%(环比降1.79个百分点)。  
        行业配置选择:从大类行业角度看,金融、周期下游(地产)持仓占比提升,周期上游、中游、消费、科技持仓占比均有下滑。(1)周期类:贸易摩擦和去杠杆因素为宏观经济带来一定的下行压力,周期板块中仅石油石化(石油开采、石油化工)、建材(水泥)、地产持仓占比出现提升,其余行业仓位出现不同程度下滑,有色金属(稀有金属)下滑幅度较大;(2)消费类:公募基金对消费的抱团开始瓦解,食品饮料(白酒)、医药(化学制药)、家电(白色家电)等高仓位行业持仓占比显著下滑,商贸零售、餐饮旅游(景区)、农林牧渔(牧业)持仓占比略有上升;(3)科技类:计算机(软件)、通信(通信设备)、军工(航空航天)持仓占比提升,电子(电子设备、半导体)、传媒下滑;(4)金融类:银行(股份制与城商行、国有银行)、非银(保险、证券)持仓占比均有提升。
          基金增减持个股一览:2018Q3基金持股数量提升Top10依次是永辉超市、万科A、广汇能源、建设银行、平安银行、中国平安、保利地产、招商银行、立讯精密、沪电股份;持股数量下滑Top10依次是南方航空、南钢股份、大华股份、东方财富、通化东宝、金发科技、合力泰、利亚德、紫金矿业、分众传媒。    
        风险提示:重仓股明细不能代表基金全部配置情况。  

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