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研究报告:联讯证券-【复盘】主题炒作降温,经济稳中有缓,指数顺势回落-181114

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-11-15 08:46:01
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱俊春
研报出处: 联讯证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 518 KB 分享者: FAc****er 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        核心观点:壳资源、低价等主题炒作降温,是今日指数调整的重要原因。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10月经济数据出炉,稳中有缓同样制约大盘表现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        市况:两市低开震荡、冲高翻红后回落调整。
        早盘两市低开,横盘震荡后冲高,临近午盘创业板指已经成功翻红。午后两市继续冲高,创业板指再度摸高至1401  点后回落。截止收盘,创业板指收报1386  点,下跌0.45%,上证综指收盘2632  点,下跌0.85%。创业板全日成交685  亿,成交仍然活跃;上证成交1770  亿,环比小幅萎缩。
        板块方面,机场航运、钢铁、半导体、生物医药涨幅居前,采掘服务、证券、银行、白酒等行业跌幅居前;创投概念依然涨幅居前,ST、壳资源下跌。
        壳资源、低价等主题炒作降温是今日指数调整的重要原因。
        近期主题投资已成市场焦点,叠加政策微妙变化,概念炒作盛极而衰。
        创业板昨日成交创历史新高,反映当下市场交投之活跃主要集中在中小票上。而围绕壳资源、低价、ST  等概念的炒作,已经引起全市场关注,其继续获得大幅收益的可能性反而下降,风险却大幅升高。
        昨日深夜,深交所发布公告,剑指*ST  长生、恒立实业这类股票的炒作。虽然没有再次采取停牌等行政化措施,但是强化上市公司信息披露、提示二级市场风险以及加强交易监控等手段对游资有一定威慑力。
        回首证监会10  月30  日的发声,其按照国务院金融委的统一部署,围绕资本市场改革,正在加快推动的三方面工作,包括一是提升上市公司质量,二是优化交易监管,三是鼓励价值投资,可见近期的市场炒作并非监管本意。
        十月经济数据披露完毕,经济稳重有缓同样制约大盘表现。
        1、10  月国民经济保持总体平稳,仍面临下行压力。主要看点包括基建投资年内首度企稳回升,对冲地产投资下行;而消费增速回落较大。
        工业生产稳中略升:10  月份,全国规模以上工业增加值同比实际增长5.9%,增速比上月加快0.1  个百分点。新动能不断成长,中高端制造业增长较快。1-10  月份,高技术制造业、装备制造业增加值同比分别增长11.9%和8.4%。
        投资增幅有所回升:1-10  月份,全国固定资产投资同比增长5.7%,增速比1-9  月份加快0.3  个百分点。基础设施投资增长3.7%,加快0.4  个百分点。高技术制造业、装备制造业投资同比分别增长16.1%和11.1%,增速均加快1.2  个百分点。
        消费增速有所回落:受中秋假日错月以及“双十一”电商节前部分商品消费延迟等因素影响,10  月社会消费品零售总额同比增长8.6%,增速比上月回落0.6  个百分点。从消费品类看,汽车消费依然低迷、白酒消费大幅回落等造成社零增速波动较大。
        2、昨日盘后披露的金融数据低于市场预期,金融去杠杆大势不变,经济下行压力仍在。
        10  月新增人民币贷款6970  亿元,创2017  年12  月以来最低,预期9000亿元,前值13800  亿元。10  月社会融资规模增量7288  亿元,创2016  年7月以来新低,预期1.3  万亿元,前值2.21  万亿元。企业贷款意愿不足,委托、信托贷款等表外融资依然大减,造成金融数据低于预期。
        今日市场受经济数据所累,白酒、银行等权重板块调整较大。而国际原油价格10  月以来受行业供给增加、库存升高等因素影响,累计下跌超过25%。对石油化工板块形成压制。
        投资策略:基本面为王,加大绩优成长股配置。近期围绕小票的主题风格虽然清晰,但其风险收益比已经不佳。建议投资者在选择超跌反弹的个股中,加大绩优成长股的配置,以获取估值向2019  年切换的收益。
        风险提示:维稳政策不达预期、全球贸易风险加剧、新兴市场风险加剧。
        

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