焦炭、焦煤品种：
        观点：上周煤焦市场偏弱运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】焦炭方面，周内主流地区开启焦炭第二轮100  元/吨提降，伴随宏观悲观预期，跌幅大且速度快，市场心态转弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周焦企产能利用率小幅上升，徐州受限产影响开工依旧受限，除华中、西北地区外其他地区产能利用率均有上升。焦企销售下滑，钢厂接货较为谨慎，焦企库存累积，港口价格小幅下跌，贸易商补库意愿不强。目前钢厂开工达到年内高位，但成材需求下滑导致钢价大幅下跌，钢厂利润收窄，打压焦化利润意图明显。焦煤方面，临近年底进口限额基本耗尽，蒙煤进口量大幅下滑。山西地区受超能力生产检查以及“公转铁”等因素影响供给大幅缩减，但焦企冬季补库已至高位且短期煤价涨幅过大，成交有所下滑。此外，焦煤消费结构分化，低硫煤种资源依旧紧缺。综合来看，近期钢材价格大幅下滑，钢厂利润收缩压制焦化利润，短期煤焦价格将维持弱势。
        现货情况：上周焦炭大幅下跌，焦煤供给依旧紧缺，部分煤种价格持续上涨，消费结构进一步分化。上周澳洲中挥发煤价格下跌2.5  美元至206  美元/吨，折算成人民币1696  元/吨。澳洲低挥发主焦煤供应持续紧张。由于年底进口限制蒙煤日通关量急剧缩减，日通关量200  车左右，供给紧张。
        价差情况：日照港准一级冶金焦价格2600  元/吨，23  日收盘焦炭主力1901  合约期现价差为-412  元/吨左右，23  日收盘焦煤主力1901  合约期现价差在-356  元/吨左右。（与澳洲中等挥发焦煤价差）
        周度供需和库存数据：上周焦炭四大港口库存减少11  万吨至257.5  万吨，国内样本钢厂焦炭库存增加5.97  万吨至427.74  万吨，独立焦化厂焦炭库存增加3.65  万吨至20.85  万吨，整体焦炭库存减少1.38  万吨至706.09  万吨。上周焦企产能利用率增加，徐州地区焦企受环保检查影响开工受限，焦企销售下滑焦炭库存累积；上周港口炼焦煤库存减少5.4万吨至307.5  万吨，国内样本钢厂炼焦煤库存增加24.21  万吨至900.41  万吨，独立焦化厂炼焦煤库存增加15.52  万吨至867.2  万吨，整体炼焦煤库存增加34.33  万吨至2075.11  万吨。焦企补库已至高位，低硫煤种依旧紧俏，短期焦煤涨幅过大。
        本周策略：焦炭方面：中性，短期受成材走弱影响，钢厂利润收缩压制炼焦利润，暂时观望。焦煤方面：中性，短期焦煤供给缩减，需求有所支撑，但成材疲弱拖累黑色系商品走势，且短期煤价涨幅过大，暂时观望。套利方面：无。
        风险点：下游成材需求增长不及预期，成材大幅累库，采暖季限产政策扰动。