一周观点
        策略
        外部的风险，看内部对冲：美股下跌反映了对经济增长的担忧，难免对全球市场风险偏好形成冲击，对A  股而言，在估值修复行情持续一个月后，面对G20  窗口期的不确定性，获利资金倾向暂时离场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是决定A  股底部的仍是内部逻辑，化解民企融资和股权质押危机、引入新资金、重组及再融资放松等政策调整正为市场构筑政策底。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        金工
        —资产配置与基金产品
        大类资产观点：中证500、恒生指数和SGE  黄金均持乐观观点，沪深300、上证50  和标普500  偏谨慎；资产配置模型：两模型微幅上涨，模型二更加稳健；创新基金动态：本周4  只创新类基金申请注册，首只半导体行业ETF  基金申报。
        金工
        —量化
        多因子：本周Alpha1.0  组合跑赢基准0.56  个百分点；本周价量因子收益较高，估值因子出现回撤。业绩趋势模型：本周收益率为-3.07%，超额基准2.36  个百分点。行业基本面选股本周表现：必需消费品：跑输基准0.38  个百分点。建筑行业：跑输基准0.57  个百分点。
        金融行业：超额基准0.73  个百分点。可选消费品：跑输基准0.25  个百分点。钢铁&建材：跑输基准1.12  个百分点。装备制造业：跑输基准1.20  个百分点。动量增强行业轮动：本周跑赢基准0.19  个百分点。
        金工
        —量化择时及行业配置
        综合技术形态分析，上证50  在30min  级别笔结构接近中枢下沿，短期或有中枢内背离的反弹机会。线段结构尚未出现底背离信号，线段结构支撑尚需等待。上证综指右侧底特征维持较好，短期或有超卖反弹机会。创业板指在30min  级别右侧筑底特征仍在，维持右侧底判断，短期或有超卖反弹机会。筑底过程并非坦途，趋势交易信号仍需等待。RSRS  择时模型看多中证500  与创业板指；上证综指与沪深300  观点较谨慎。本周市场情绪综合指数当前值为40，较上周情绪值50  有所回落，市场情绪中性。
        金工
        —衍生品
        上周(11/19-11/23)上证50ETF  周度下降2.59%，期权日均成交量140.10  万张，较上上周上涨11.67%。期权隐含波动率综合指数25.93，周内波动率指数大幅回落。成交量PCR处于历史73.73%分位水平，较上周大幅上升。期权合约整体波动率结构平稳，近月合约P/C  Skew  呈倒“U”型。综合来看，期权市场情绪中性偏谨慎。上周各大指数震荡下跌，沪深300、中证500、上证50  周度下跌3.51%、6.10%、2.53%。股指期货基差小幅震荡，IF  合约基差略有扩大。
        基金
        沪深300PE  倒数相对无风险收益率值达到2.8,权益资产已经步入安全的区间。配置债券类基金。优先配置利率债类基金，然后信用债类基金。