行情回顾与分析
近期,受美元指数回升的影响,金银价格承压下行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】昨日,美国GDP 数据表现较好,表明美国经济目前依然强劲。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但因美联储主席鲍威尔发表了鸽派讲话,令美元承压下跌,金银获益上行。
持仓方面,SPDR 黄金ETF 持仓维持761.74 吨不变,SLV 白银持仓依然小幅增加了5.84 吨至10043.52 吨。加息方面,据CME“美联储观察”,美联储今年12 月加息25 个基点至2.25%-2.5%区间的概率上升至82.7%。虽然美联储近期态度有所转变,但这并不影响12 月加息预期,但对19 年加息预期影响较大。
数据方面,昨日美国商务部发布数据显示,美国第三季度实际GDP 年化季率修正值录得3.5%,与前值与预期持平,保持自2015 年以来的最佳同期表现。此外,美国商务部公布的初步数据显示,美国商品贸易逆差扩大至新的月度记录,10 月商品贸易帐为-772 亿美元,创历史新高,预期-770 亿美元,前值由-760 亿美元修正为-763 亿美元。
其中,零售库存增加0.9%,批发库存增加0.7%,均超过预期。表明美国贸易保护政策未达预期。此外, 10 月底以来的一些美国国债标售中,海外参与率降至近10 年最低。
最新数据显示,中国所持美债规模为1.1514 万亿美元,降至2017 年6 月以来最低;日本所持美债规模为1.028 万亿美元,降至2011 年10 月以来最低。
今日凌晨,美联储主席鲍威尔发表鸽派讲话称,没有预设政策路径,利率略低于中性,或暗示未来可能放缓加息步伐。这一言论与10 月的讲话不同,10 月鲍威尔表示美联储可能会将利率提高到超过中性水平,并补充说,从那时起可能还有“很长的路要走”。
今日建议密切关注美联储发布11 月7-8 日会议记录,或有望找到明年加息进程的线索。美联储近期多变的态度令市场减少了明年加息次数的预期,但现在需要更多的证据去证明这一观点。由于目前虽然市场预计明年美国经济会出现下滑,但目前数据却并未开始疲软,因此并未能给明天加息次数减少定下“实锤”。但若加息次数减少的预期不断增强的话,这对金银明年价格来说将是较大的利好。
分析逻辑
近期美元指数受脱欧消息影响较大,从而,影响金银价格。虽然美股依然表现较差,市场避险情绪上升却未能给金银提供支撑。12 月加息始终是 “悬在头上的一把刀”。
市场关注
1. 政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件);
2. 美国经济数据、美联储官员讲话等;
今日观点
注意美元指数走势,目前金银依然面临上方压力的挑战。