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研究报告:中银国际期货-豆类、油脂日报-181129

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-11-30 08:18:45
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 周新宇
研报出处: 中银国际期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 402 KB 分享者: ama****006 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        后市展望
        豆粕:今日大连豆粕价格止跌小幅反弹,水产养殖需求进入淡季,且截止目前市场已出现81例非洲猪瘟疫情,累计扑杀生猪超过60万头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】及部分区域也出现禽流感疫情,均带来的影响,加上中美元首会晤在即,中下游买家均处于观望之中,豆粕需求进一步减少,近期下游企业提货速度仍不快,部分油厂豆粕出现胀库压力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本总的来看,豆粕价格最终方向还是要取决于贸易战动向,若中美双方达成一致贸易战结束,豆粕还将弱势运行,不过,豆粕已经在会谈前提前下跌,消化了一部分利空,即使会谈结果达成框架性和解协议,但由于美豆也会因贸易战和解大幅反弹,这又将抵消一部分豆粕价格的下行空间,也就是说贸易战即使达成一致,下方空间已不会太大,现货价格在3000元/吨大关附近或有支撑。
        豆油:大连豆油低位震荡,豆粕胀库虽说令油厂开机率下滑,豆油库存也下滑至179万吨附近,但其实库存就绝对值而言仍居历史高位(去年同期164万吨,五年同期均值134万吨),整体供大于求格局仍未得到扭转。另外,巴西早熟豆将于12月中下旬开始大豆收割工作,如果天气良好,12月份巴西可能已经完成收获1%的大豆,明年1月份预计将收获20%的大豆,相当于2500万吨。巴西新豆最早将于12月末1月上旬对中国装船,即使贸易战没有结束,中国后期大豆供应缺口或明显小于预期,继续抑制豆油行情,月底前或仍将维持偏弱震荡为主。至于后市方向主要看11月底领导人会晤结果,就目前情况而言仍充满不确定性,因此,建议买家暂维持轻仓操作为宜。
        

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