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研究报告:瑞达期货-豆类日评:中美暂时休战,豆粕承压回落-181203

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-03 16:48:47
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 66 KB 分享者: mu****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五收高,因在市场热切期待的中美两国在本周举行的20国集团(G20)峰会期间展开贸易谈判之前,市场回补空头并轧平头寸。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1月大豆期货收涨7-1/2美分,报每蒲式耳8.94-3/4美元,盘中触及11月15日以来的合约高位8.96-1/2美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1月豆粕期货收涨1美元,报每短吨310.50美元。1月豆油期货上涨0.15美分,报每磅28.06美分。
        国内走势:豆一1901合约下跌0.51%,收报3327元/吨,持仓量197156手(+5352);豆二1905合约上涨0.32%,收报3092元/吨,持仓量132074手(+2178);豆粕1901合约下跌1.44%,收报3012元/吨,持仓量884470手(-16730);豆油1901合约下跌0.66%,收报438236元/吨,持仓量438236手(-6794)。
        消息方面:中美两国同意在激烈贸易战中停火,包括明年1月1日起不会调高关税。白宫称,“中国将同意从美国采购非常大量的农业、能源、工业和其他产品,以降低两国之间的贸易失衡,但购买数额待定。”。两国元首还同意立即就强制技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、网络入侵和网络盗窃、服务和农业方面的结构性改变展开谈判。两国同意他们将尽量在未来90天内完成这项“交易”,但如果没有实现,那么10%的税率将提高到25%。
        现货方面:江苏南通地区油厂豆粕价格:43%蛋白:基差报价对连豆粕1901+100(3098)元/吨(18年12月)。山东日照地区油厂豆粕价格:43%蛋白:基差报价对连豆粕1901+150(3135)元/吨(18年12月,19年1月)。广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:3170元/吨。江苏泰州地区工厂报价,一级豆油5420元/吨(-10)。天津地区经销商报价,一级豆油5350元/吨(+40)。山东日照地区经销商报价,一级豆油5420元/吨(-40)。
        观点总结:中美暂时休战,利空于国内豆类市场,不过因前期盘面有所反应,而且两国谈判持续,当前并不确定将大豆作为购买对象,进口利润欠佳亦抑制采购积极性,故而影响程度受限。豆一1901合约盘中下探至年内最低3281元/吨,短期预计稳中偏弱运行,建议在3366元/吨附近轻仓做空,止损3400元/吨;美豆期价上涨以及中美休战等多空因素交织下,豆二1905合约呈现区间走势,建议在3030-3140元/吨区间内高抛低吸,止损各30元/吨。因中美有90天休战期,施压豆粕1901合约减仓回落,短期市场情绪和猪瘟疫情令豆粕承压,但压榨利润以及大豆采购前景仍不明朗,限制下跌空间,短期预计偏弱震荡运行,建议单边在3080元/吨下方偏空操作M1901,稳健投资者可考虑短期轻仓介入油粕套利;中美消息施压豆油,令其短期表现可能弱于其他油脂,但影响程度不及豆粕,短期在低位调整,豆油1901合约支撑关注5326元/吨,建议适当进行买菜油抛豆油套利组合。
        

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