行情回顾:本周中信国防军工指数涨跌幅1.33%,位列29 个一级板块涨跌幅第5 位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国防军工三级行业中,航空军工、航天军工、兵器兵装、其他军工均上涨,涨幅分别为0.92%、1.44%、0.71%、1.72%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
中国第三艘航母引关注,排水量或8 万吨用电磁弹射:一家中国官方媒体的微信公众号刊登了一篇纪念辽宁舰首次成功起降歼-15 舰载机的文章,因文中有一句“新型航母也已经在船台上有序建造”,而被广泛解读为“官方证实中国正在建造第三艘航母”。不过,中国军方尚未对此有任何官方表态。今年以来,几乎每隔几个月就会有境外媒体炒作“中国正在建造第三艘航母”。今年1 月,香港《南华早报》、美国《大众机械》网站就报道称中国开建第三艘航母,而5 月底,又有外媒称,中国第三艘航母正在建造中。不过,对于中国是否在建第三艘航母,军方迄今为止并没有给出明确的回应。在今年5 月的国防部例行记者会上,国防部新闻发言人任国强大校表示,中国航母长远发展问题,我们会根据国家经济社会发展情况,以及国防和军队建设需求,综合考虑各方面因素,通盘考虑航母建设发展问题。
中美双方决定停止升级关税等贸易限制措施:12 月1 日晚,国家主席习近平与美国总统特朗普在阿根廷布宜诺斯艾利斯举行会晤。会晤后,中方经贸团队相关负责人对记者表示,两国元首讨论了中美经贸问题并达成了共识。两国元首积极评价双方经贸团队近期进行的积极有效的磋商。双方认为,健康稳定的中美经贸关系符合两国和全世界的共同利益。双方决定,停止升级关税等贸易限制措施,包括不再提高现有针对对方的关税税率,及不对其他商品出台新的加征关税措施。双方同意,本着相互尊重、平等互利的精神,立即着手解决彼此关切问题。中方将按照中国共产党十九大的要求,进一步采取措施深化改革、扩大开放。在此过程中,美方关注的一些经贸问题会得到解决。同时,美方也将积极解决中方关注的经贸问题。两国元首指示双方经贸团队加紧磋商,达成协议,取消今年以来加征的关税,推动双边经贸关系尽快回到正常轨道,实现双赢。
投资建议:我们建议三条投资主线:第一,重点关注军工行业内景气度较高的航空产业,包括:中直股份、中航沈飞、中航飞机、航发动力。第二,关注在中美贸易战背景下,军工电子元器件自主可控领域的机会,包括景嘉微、火炬电子、烽火电子。第三,关注北斗产业链,包括振芯科技、海格通信。
风险提示:订单不达预期;产能释放有限;军费增速下降;系统性风险。