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研究报告:银河期货-焦煤焦炭周报:钢厂压缩成本后焦化利润大幅收缩,库存压力不明显现货降价节奏或放缓-181204

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-05 08:14:59
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 银河期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 940 KB 分享者: bul****xu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        焦炭:
        上周建材日均成交16.78万吨,环比增加1.55万吨/天,成交稍有好转,但市场情绪偏弱情况下量依旧偏低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】库存方面,上周五大品种钢材增库速度仍较缓慢,合计+0.23万吨,螺纹库存+2.9万吨,其中厂库增14.46万吨,社库减11.77万吨,产量-1.36万吨,悲观预期下贸易商依旧在主动降库存。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近期钢厂逐渐开始有检修,高炉产能利用率开始有小幅下滑,上周-0.61%,12月份预计因检修导致的铁水减量预计4-5万吨/天,焦炭需求端将有一定收缩。
        上周焦炭现货价格下跌250元/吨,累计下跌450元/吨,第四轮还在落实过程中,当前焦煤降价还不明显,10月中旬至今由于化工品价格下跌,焦化副产品利润下降50-100元/吨,按照第四轮落实后计算山西焦化厂利润250元/吨左右、河北焦化利润280元/吨左右,11月下旬以来焦炭现货降价较迅速,焦企陆续发声挺价。开工方面,上周焦化开工-1.96%,华东地区开工降幅明显,-7.79%,主要是徐州地区环保限产重现,从上周徐州传出限产消息理论预估不及1万吨/天,但从本周开工降幅及市场了解来看影响量超过预期,预计1.5-2万吨/天;
        库存方面,合计库存减4.6万吨,其中焦化厂库存增4.75万吨,钢厂库存增5.13万吨,港口库存-14.5万吨。库存分结构来看,焦企库存逐步开始积累,但积累速度不是很快,钢厂库存中等稍偏高,后期仍有继续放缓采购向焦企施压可能,港口库存低位,无投机性需求,出口开始出现利润,但由于觉得价格仍偏高,目前订单状况未有明显好转。
        

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