事件:特朗普发推号召美中俄减军费,我国四大主机厂次日均收跌
美国时间 12 月 3 日早 8 点,特朗普总统在推特上发表推文称:“我确定未来的某一时间,我和中国的习总书记、俄罗斯的普京总理会聊聊有关暂停这一场大笔投入的、不可控的军费竞赛,这件事很有意义。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国今年花了 7160亿美元,简直不可思议!”受此影响,12 月 4 日军工行业整体略下跌,中证军工指数前开 5114.11 点,收盘 5092.33 点,跌幅 0.43%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)四大主机厂均有所下跌,中航沈飞/中直股份/内蒙一机/中航飞机分别下跌 3.66%/1.36%/1.59%/1.05%,除沈飞跌幅较大外,其他三家跌幅均较为一致,我们认为,特朗普推文事件或为四大主机厂齐跌的驱动因素之一。
特朗普是否真的要降军费?中期选举前后推文口径差距较大
11 月 7 日美国中期选举结束,这也成了特朗普推文有关军费内容的分水岭。我们以 2018 年 5 月 7 日至 11 月 6 日这段时间为统计的时间区间,在推特上以几个关键词进行搜索,结果如下:
(1)Military:特朗普总统在 5 月 7 日至 11 月 6 日这半年内整整发了 100条推文,宣传口径非常一致是对军队和老兵的歌颂及对各选区的支持。
(2)Navy:海军相关的有 7 条,其中 6 条是对美国海军的歌颂,1 条是对泰国海军援助的感谢。
(3)Army:军队相关的有 6 条,其中 1 条为攻击法国总统马克龙,4 条是对美国军队的歌颂,剩下 1 条为国防授权法案的公布。
(4)Defense:与国防相关的共 6 条,其中与美国国防部相关的有 5 条,剩下 1 条为美国国防授权法案的公布。
(5)Air Force:与空军相关的有 3 条,其中 2 条有关安德鲁空军基地,另一条表示应加大歼击机投入。
中期选举结束的 1 个月内口径显著转变,与 Military 有关的 9 条推特中,5条是对 Military & Vets 的歌颂,剩下的 4 条为针对法国总统马克龙拟退出北约、另外打造“欧洲军队”想法所进行的抨击,话锋持续转向军费缩减。
特朗普有关军费的口径长期摇摆,美国经济增速持续性或遭质疑,所提出削减军费或为节约政府开支、调整国内舆论的政治手腕。
支持期 1(16.12-18.3):2016 年 12 月特朗普表示与空军海军将领谈及军机定价机制;2017 年 12 月表示将签署 40 亿美元的国防导弹预算;2018 年 3月 23、25 日表示军费投入不足、7160 亿美元国防预算创造了就业机遇。
反对期 1(18.4-18.7):4 月叙利亚事件恶化美俄关系,特朗普 4 月 11 日在推特上倡议停止军建竞赛;14 日强调美国空军建设达到质量高点,但投入额高达数十亿美元,侧面表达性价比较低;7 月 8 日强调伊朗对美国舰船骚扰逐渐减少。
支持期 2(18.8-18.11.7):8 月美国与朝关系恶化,9 日特朗普转推称美国火箭军正在日本关岛训练,确保时刻开战能力;13 日表示已签署国防授权法案;17 日表示应加大歼击机投入。8-11 月是中期选举支持军队与老兵的重点期,发布 68 条相关推文。
反对期2(2018.11-至今):11月6日中期选举结束后美国经济承压问题凸显、美股下行显著,特朗普口径再次转为反对,11 月特朗普连续发文 4 次攻击法国总统马克龙拟退出北约另建“欧洲军队”。12 月 4 日,特朗普再次发推,倡议与中美一同缩减军费。
我们认为,特朗普推文中军费相关内容与其政策走向有密切关系,面临选举压力时转向支持军建,面临国际局势动荡、国内经济压力(宏观团队观点)时转向反对军建。但从历史重要推文看,美国军建在特朗普表面的摇摆下一直静静展开。18/19年军费预算达 6391/6861 亿美元,同比增8.9%/7.4%,特朗普上任以来,美军列装一直在稳健推进。本次特朗普推文应以政治博弈视角对待,不应作为大国军费基本面博弈的判断依据。我们认为,本次事件驱动对我国军建政策与军费投入影响不大,关注本次事件中超跌的中航沈飞/中直股份/内蒙一机/中航科工。
风险提示:特朗普推文中有关军费变动的政策摇摆风险,我国军费增长放缓。