行情主要观点  
        ICE期棉周四收跌因股价和原油大幅下跌拖累，受中美贸易纷争影响，2018/19头两个月美棉对华出口量锐减一半，当前中美贸易纷争处于暂缓阶段，一定程度上缓解市场前期的悲观情绪，但未来两国贸易问题仍将长期存在，市场对此已有所消化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】CFTC持仓报告显示，美棉净多头连续十二周下滑，美国农业部最新生长报告显示，截止11月25日，美棉收割率为70%，之前一周为59%，去年同期为78%，五年均值为77%，美棉收割情况不佳，但市场对此表现平淡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国农业部最新出口销售报告显示，11月22日止当周，美国2018/19年度陆地棉出口销售净增17068万包，较前一周减少16%，但较前四周均值显著增加，当周美国2019/20年度陆地棉出口净销售1.42万包。国内方面，国内方面盘面集中体现中美贸易纷争暂缓的反弹情绪，但受制于基本面偏弱，上方空间有限，当前新棉处于收尾期，截止2018年11月30日，全国新棉采摘进度95.8，同比提高0.7个百分点，其中疆棉采摘进度95.3%；全国交售率90.2%，其中新疆交售率97.3%；全国加工率72.4%，其中新疆72.4%；全国销售率16.1%，其中新疆14.1%。当前国内棉花市场仍然表现为供应压力大，库存消化缓慢，下游需求孱弱，棉纺织企业原料库存补库动力不足，叠加仓单以及套保盘的压力，预计短期郑棉仍将偏弱运行，关注万五一线支撑位。