原油行情研判:
昨日国际油价走势几经波折,盘中两度触及近5%的跌幅,尾盘跌幅收窄,Brent-WTI价差收窄至8.60美元/桶,上期SC原油维持弱势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前市场焦点集中于OPEC会议,OPEC及俄罗斯减产力度不及预期的担忧升温,投资者情绪波动较大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)减产协议的关键在于俄罗斯,若俄罗斯减产15万桶/日,那么OPEC+只能减产100万桶/日,若俄罗斯减产25万桶/日,则OPEC+可减产130万桶/日。
利多因素:G20峰会上中美元首达成共识,停止加征新的关税,中美贸易摩擦有所缓解,市场风险情绪得到较大提振。同时,加拿大意外宣布明年1月起将原油产量削减8.7%,即32.5万桶/日左右,原因是管输运能不足导致WesternCanadianSelect价格只有Brent油价的四分之一。EIA数据显示截至11月30日当周,美原油库存减少732.3万桶至4.432亿桶,连续10周录得增长后再度下降,对油价形成短暂支撑。
利空因素:卡塔尔宣布将退出OPEC,使得OPEC内部分歧加大,减产计划的不确定性开始升温。美债收益率倒挂令股市承压,风险情绪遭受打压拖累原油等风险类资产表现。
操作建议:油价波动幅度增大,谨慎操作,暂时观望为主,等待OPEC+减产协议落地。
燃料油:
昨日燃油FU1905合约小幅收跌,与油价的联动性并不明显,FU1901-FU1905跨期价差大幅收窄至87元/吨。新加坡现货交易保持旺盛,亚洲380cst燃料油现货溢价连续下跌。但波罗的海综合运价指数BDI增加至1296点,连续两日回升,但燃油整体需求有从强势转弱的迹象。供给端,据贸易商数据,新加坡套利船货集中在12月初到港,12月3-4日新加坡实货燃料油船货成交量总计52万吨,相当于11月全月成交76万吨的三分之二,导致燃油裂解价差有所回落。截至12月6日当周,新加坡残渣燃料油库存较前一周增加91万桶至六个月高位1983.8万桶。若OPEC+未能达成可观的减产协议,油价或将继续下行寻底,在成本端对燃油价格形成拖累,但燃油市场大幅下行空间有限,我们认为燃油后市以弱势震荡整理为主,前期空单可继续持有。