投资要点
中国制造是经济发展重要驱动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】《中国制造 2025》全面推进制造业强国战略,倡导创新驱动、质量为先、绿色发展和结构优化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)传统的中国制造具有高能耗、劳动密集和高污染的特点。但近年来随着资源匮乏、适龄劳动力减少、环境日益恶化等问题越来越突出,传统制造业营商成本急剧上升,旧有产业模式难以为继。中国制造业向高能效、技术密集、和低排放方向转型势在必行。
【关注领域】重点关注锂电池的高镍三元正极材料领域、机器人的新兴行业应用领域,以及环保的乡村与工业污水处理领域
锂电池:新能源汽车产业升级带来市场新机遇,高镍三元正极材料前景广阔。随着低能量密度新能源汽车补贴的大幅下滑,高能量密度、高续航里程的锂电池成为乘用车企的必然选择,带动高镍三元材料的需求持续扩张。磷酸铁锂由于其低成本和安全性特征,也会在商用车和储能等领域有其用武之地。
机器人:核心零部件与本体国产替代正在进行,新兴下游应用领域扩展市场空间。我国在机器人领域逐渐实现上游零部件的技术突破,自主品牌在技术与渠道两方面逐渐缩小与外资品牌的差距,国产替代正在进行;近两年电子和轻工制造等新兴应用领域占比持续增长,将成为工业机器人市场增长的主要驱动力。
环保:政策东风吹不停,污水处理和工业环保市场迎来行业春天。《全国城市生态保护与建设规划》(2015-2020 年)提出,到 2020 年,我国环保投资占 GDP 的比例不低于 3.5%,当前占比差距明显。随着未来国家对环保的重视,投资额有望进一步提升。我国工业污水和危废处理市场被低估,随着监管部门重视度提升和下游相关企业盈利好转,工业环保市场需求势必逐步增加。
【投资策略】重点关注以上细分领域中具备良好卡位,规模和技术优势突出的龙头企业
贝特瑞 (835185.OC):锂电负极材料全球龙头,正极材料打开增长空间
芳源环保(839247.OC):高镍三元正极材料前驱体领导者
世椿智能(870915.OC):国内 3C 自动化点胶机产业链领导者
中设智能(871623.OC):跨行业发展的工业机器人整体解决方案提供商
金达莱 (830777.OC):技术优势显著的分散式污水处理设备领导者
航天凯天(835815.OC):全面资质的综合性环保服务解决方案提供商
风险提示:行业政策性风险