扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

煤炭行业研究报告:安信证券-煤炭行业周报:动煤日耗回升,焦煤产业链向好-181208

行业名称: 煤炭行业 股票代码: 分享时间:2018-12-10 09:04:38
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 周泰
研报出处: 安信证券 研报页数: 26 页 推荐评级: 领先大市-A
研报大小: 1,895 KB 分享者: 珠海****子 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        ■动力煤港口价格本周下降:据Wind数据,截至12月7日秦皇岛Q5500动力煤平仓价报收于  616  元/吨,环比下降11  元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】产地方面,据煤炭资源网,山西朔州地区动力煤下降  2  元/吨,陕西榆林地区下降  5元/吨左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        供暖期开启,日耗环比回升。据  Wind  数据,截至  12  月7  日当周六大电厂的平均日耗量为  59.08  万吨,环比上升  4.2  万吨/天,相较于去年同时期低  6.39  万吨/天。据  Wind  数据,12  月  7  日六大电厂库存1793.64万吨,库存可用天数为  28.18  天,周环比降3.56  天。港口方面,据  Wind数据,12  月  7  日,秦皇岛港库存为  608  万吨,周环比升  49.5  万吨。
        寒潮伴随雨雪天气将支撑日耗走高。近日雨雪天气来袭,气温进一步降低,沿海六大电日耗突破  60  万吨,与上年同期日耗差距越来越小,但目前电厂的库存水平仍然较高补库存积极性较弱。供给方面,安全检查、环保检查以及临近年底随着完成年内生产任务的矿井增多,将使供给呈现逐渐减少的趋势。
        动力煤公用事业化凸显,行业估值有望提升:国家发改委下发《关于做好  2019  年煤炭中长期合同签订履行有关工作的通知》,根据规定,长协签订时间更长,签订量更大,价格区间更加明确(对月度长协做出来不超过  600  元/吨的规定)。随着长协合同对量、价的规定越来越明确,动力煤行业业绩稳定的趋势越来越明确,龙头公司分红比例较高,动力煤公司公用事业特性逐渐凸显,估值有望修复。看好陕西煤业、中国神华等龙头公司。  
        ■焦炭价格本周止跌反弹:据  Wind  数据,本周焦炭价格止跌,唐山二级冶金焦价格与临汾二级冶金焦价格分别报收于2190  元/吨和2050  元/吨,环比持平。港口方面天津港一级冶金焦价格为  2500  元/吨,环比持平。本周钢价反弹,据  Wind  数据,螺纹钢价格较上周反弹  79  元/吨。由于焦煤价格坚挺,降价使得焦炭企业利润压缩,目前随着钢价反弹,焦炭价格也随之止跌,并且据煤炭资源网,有部分焦炭企业已经开始重新提价。
        短时期的供需失衡仅为暂时现象,去产能带来的供需格局改善将是未来主导焦炭行业的长期投资逻辑。建议关注:开滦股份、金能科技。另外,喷吹煤作为焦炭在高炉里的主要替代物,在焦炭价格上涨时也会随之上涨,利好喷吹煤龙头潞安环能。
        ■港口焦煤价格维持高位:据  Wind  数据,截至  12  月  7  日京唐港主焦煤价格为  1880  元/吨,周环比上涨  10  元/吨。截至  12  月7  日澳洲峰景矿硬焦煤价格为  216  美元/吨,环比持平。产地方面价格涨跌互现,据煤炭资源网,本周柳林4号焦煤价格上涨10元/吨,临汾地区主焦煤下降40元/吨。近期焦炭价格已经止跌,钢价也出现反弹,产地焦煤面临压力也将解除。推荐焦煤行业相关标的:淮北矿业,公司股权收购已完成,转型为低估值焦煤股,估值修复可期。
        ■风险提示:宏观经济预期扭转不及预期,库存去化进程慢于预期,煤炭价格大幅下跌。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com