(1)【环保】再融资+回购松绑,加大释放融资环境或好转信号。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】清理拖欠民企账款+扩大民企贷款比例,直接利好环保板块。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)推荐国祯环保,关注博世科、维尔利、长青集团。
本次再融资松绑通过缩短再融资时滞以及募资用途,进一步提高上市公司融资效率,特别是民营上市公司补充正常经营及发展所需的资金,优化资产负债结构,降低经营风险。同时释放配股需求,有利于企业调动内部力量,改善股权质押风险,改善企业流动性。
(2)【燃气】中国的煤层气产业正处于快速发展的临界点,我们系统性看好中国非常规天然气上游开发,特别是煤层气即将放量!重点推荐蓝焰控股、新天然气、沃施股份,天壕环境。
18 年中国天然气的对外依存度已经超过 43%,“稳定发展”急需大力发展本土气源!加大天然气勘探开发体系建设,非常规天然气补贴“十四五”有望延续,进一步激发企业勘探开发活力。据山西省人民政府国有资产监督管理委员会官网公布新闻,央企资本高度关注山西省燃气产业集团。
1、18 年山西煤层气探矿权开始招标,以竞价方式出让榆社-武乡、武乡东2 个煤层气勘查区块探矿权,推荐:蓝焰控股、新天然气。
蓝焰控股:煤层气开采取得突破性进展,17 年新区块中 3 区块已成功点火,18 年有望取得新区块。
新天然气:收购优质煤层气开采标的亚美能源 50.5%股权,布局煤层气开采。
2、沃施股份:收购方案过会,将控股非常规气上游标的,未来发展可期。
收购方案过会,定增后将以 51%股权控股中海沃邦,未来将继续现金收购至持股 67%。石楼西区块非常规气进入商业开采期,永和 18-45 井区规划年产能 12 亿方,业绩增长可期。
3、天壕环境与中联煤层气合资公司落地!加强与上游气源企业合作,打造气源-管网-终端销售全产业链闭环。助力公司跳出区域城燃企业的角色,往上游延展至勘探开发,往下游延展至大范围终端销售,形成全产业链闭环。
(3)【电力】弱市下继续看好电力板块,动力煤中枢有望下移!能源局推进 8 个电力现货试点建设,可再生能源配额制 19 年正式考核,利好可再生能源消纳。重点推荐三峡水利,华能国际(A+H)华电国际(A+H),国投电力,粤电力等标的,建议关注:建投能源。
1、三峡水利:重庆地方电网整合蓄势待发,看好公司上市平台价值。公司供电区域覆盖重庆市万州区国土面积的 80%,是三峡库区重要的电力负荷支撑点,是上市公司中少数拥有“厂网合一”的电力企业。重庆地方电网整合蓄势待发,公司有望彰显上市平台价值。
2、粤电力 A:广东 19 年长协度电折价收窄 30 厘,动力煤价格中枢有望下移。
3、能源局推进 8 个电力现货试点建设,试点地区原则上应于 2019 年 6 月底前开展现货试点模拟试运行。可再生能源配额制 19 年正式考核。电力现货市场是新能源消纳的终极良方,将与配额制共同促进可再生能源消纳。
公用:蓝焰控股、江苏国信、新天然气、三峡水利
环保:国祯环保、中国天楹、瀚蓝环境、天壕环境
风险提示:政策执行力度不达预期,项目进度不达预期