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研究报告:银河期货-贵金属日报:12月加息或“歇菜”,市场恐慌助金银-181210

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-10 15:22:25
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 银河期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 2,216 KB 分享者: lz****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾与分析
        上周五,受非农数据不及预期以及美联储有官员认为需要推迟12  月加息的消息影响,市场恐慌情绪飙升,助力金银价格上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        持仓方面,SPDR  黄金ETF  持仓增加了1.52  吨,759.73  吨不变;全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust  持仓为9913.73  吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)加息方面,受美联储官员建议推迟12  月加息的影响,据CME“美联储观察”,美联储今年12  月加息25  个基点至2.25%-2.5%区间的概率继续下降,目前为72.3%。
        数据方面,上周公布非农数据不及预期,助力金银价格。上周,美国劳工部公布的美国11  月季调后非农就业人口新增15.5  万人,不及预期20  万人,且前值下修为23.7万人;美国11  月失业率录得3.7%,前值为3.7%。数据出炉后,金银短线上冲,美指下挫,非美货币集体攀升。非农数据不及预期令美联储鸽派官员开始对12  月加息表示质疑。
        美联储官员布拉德在非农数据公布后发表讲话,认为  12  月加息令收益率曲线出现倒挂的实际风险,美联储当前并不处在应该加息的位置,建议美联储推迟12  月加息。这是目前为止首位如此公开表态的美联储官员。此前虽然市场认为明年加息次数将放缓,但对12  月加息深信不疑,而布拉德的表态引发市场巨震,伦敦金和伦敦银短线拉升,涨幅均达1%,恐慌指数VIX  涨近15%;而开盘标普500  指数则扩大跌势,道指一度跌逾600  点,最终收盘跌558.72,纳指收跌3.05%,标普500  收跌2.33%。伦敦金一度上破1250  美元关口,为7  月11  日以来首次。
        但是由于布拉德是美联储官员中“最鸽派”的代表,因此,美联储12  月结束加息并未能因此确认。从美联储官方发言来看,12  月加息概率依然较大,但明年加息次数开始减少概率正在不断增加,甚至市场认为明年或将停止加息。这对金银来讲将是非常有利的消息。所以,当12  月议息会议确认美联储将减少加息次数的话,明年至少从目前看,一季度金银整体走势将表现较好。
        分析逻辑
        近期美元指数受脱欧消息影响较大,从而,影响金银价格。虽然美股依然表现较差,市场避险情绪上升却未能给金银提供支撑。12  月加息始终是“悬在头上的一把刀”。
        市场关注
        1.  政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件);
        2.  美国经济数据、美联储官员讲话等;
        今日观点
        若无重大利好消息助推金银价格的话,存在短线回落可能;但长期看,金银走势将比较乐观。

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