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行情角度,上周初,A 股得以强势表现的核心逻辑在于中美贸易问题的阶段性缓和,而后半周行情的转差,也来源于此,“华为事件”的出现一定程度上是中美贸易问题的延伸,降低了场内投资者风险偏好,同时也意味着上周初反弹逻的证伪,A 股也进入弱平衡阶段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过值得注意的,由于外围市场的连续走弱,很可能将打破此种弱平衡,上周美国三大股指一周之内累计下跌均接近5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在上周五当天,道指下挫559 点,跌2.2%;标普500 下跌2.3%,纳斯达克指数更是下挫3.05%。而美国的暴跌与全球贸易紧张以及周五就业数据不及预期有存在有相关性,上周五美国劳工部公布,美国11 月非农就业人口增加15.5 万人,远低于预期值19.8 万人,也大幅低于10 月前值25 万人。11 月美国失业率为3.7%,与前值持平,也与1969 年的水平相同。11 月平均时薪环比不及预期,同比与预期持平,11 月每周工时略低于预期。
两融市场概况:
上周(12 月3-7 日)各大指数先扬后抑,上证综指、深证成指和创业板指分别上涨了0.68%、0.68%和0.87%;两市周成交1874.66亿股,环比增长10.46%,成交1.63 万亿元,环比增加18.42%,较前期有所放量。截止18 年12 月7 日沪深两融余额为7710.30 亿元,环比增加0.10%,其中沪深两市融资余额7631.60 亿元,环比增加0.14%,期间融资净买入10.54 亿元;融券余额78.70 亿元,环比减少1.27%%,融券余量13.37 亿股,环比减少2.15%。从两市来看,沪深两市两融余额分别上涨了0.10%和0.17%至4760.65 亿元和2949.65 亿元。
关于ETF 的融资融券市场,目前共有标的45 只,与前期持平。截止18 年12 月7 日,ETF 两融余额较前期继续上升,两融余额为840.42 亿元,环比上升4.73 亿元,其中融资余额环比增加5.62亿元至793.86 亿元;融券余额环比减少0.89 亿元至46.56 亿元。目前两融余额前3 位依旧分别是易方达恒生H 股ETF、华安黄金ETF和华泰柏瑞沪深300ETF。华安黄金ETF 是上周融资净买入额最多的ETF,融资净买入1.98 亿元,嘉实沪深300ETF 是上周融券净卖出额最多的ETF,融券净卖出额为204.14 万元。
风险提示
宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。