市场要闻与重要数据
        1.  WTI  1月原油期货收跌1.61美元，跌幅3.06%，报51.00美元/桶；布伦特2月原油期货收跌1.70美元，跌幅2.76%，报59.97美元/桶；上期所原油期货主力合约SC1901夜盘收跌1.68%，报422.60元；上期所燃料油期货主力合约FU1905夜盘收跌0.76%，报2739元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.  舟山保税燃油市场：12月7日舟山IFO  380cst参考价格为431.5美元/吨，较前日上升0.5美元/吨；MGO参考价格725美元/吨，较前日上升8.5美元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（数据来源：www.zsbunker.cn）
        3.  普氏亚洲燃料油市场分析：12月的第二周开始之际，新加坡高硫燃料油市场面临累库带来的销售压力。据一名新加坡当地的贸易商表示，供应当前已经不再紧张。根据IES发布数据，新加坡渣油商业库存在12月5日当周录得1983.8万桶，较前一周上升4.8%，库存达到今年6月13日以来的最高水平。与此同时，市场仍然呈现较强的Backwardation结构，（12月/1月）月差掉期在周一下午三点来到8.25美元/吨。这也在一定程度上促使贸易商尽快出手货物以避免存放到1月份。此外，在新加坡市场紧平衡的环境下，在普氏公开市场上的交易本月十分活跃。12月第一周一共有80万吨380cst高硫燃料油在普氏公开市场达成交易，作为对比，11月份整月的交易量仅有72万吨。贸易商认为位于12月份下旬的假日（圣诞节）也在一定程度上促进了上半月的交易活跃度。根据中国海关总署数据，中国在11月共进口150万吨燃料油，同比上升39.9%。
        4.  普氏欧洲燃料油市场分析：欧洲高硫燃料油市场保持强Backwardation的结构，虽然供应商与炼厂开始为年终会记准备而清理库存，这也反映在鹿特丹3.5%barge在普氏公开市场上活跃的交易，12月第一周，鹿特丹3.5%barge在普氏窗口成交共计34.8万吨。作为结果，接下来一段时间鹿特丹barge市场的装船会更为拥挤。
        投资逻辑
        随着套利船货在11月底和本月初的集中抵达，再加上近期亚洲地区内的供应增加，新加坡在近几周连续出现累库，并带动市场结构转弱。不过我们认为套利船货抵达的利空效应已经得到释放，未来市场结构再由当前水平持续走弱的概率不大。此外，新加坡市场的回调带动了燃料油东西价差（新加坡380cst掉期价格-鹿特丹3.5%barge掉期价格）收窄，据相关贸易商透露，当前从西北欧运往新加坡的套利窗口已经关闭，因此未来新加坡市场的套利船货供应可能会重新收紧。国内市场方面，上期所燃料油期货跟随原油下跌，当前主力合约FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在29美元/吨左右的水平；与此同时，FU1905-FU1909的跨期价差为67元/吨，相对地新加坡380cst掉期1904-1908的跨期价差约为22美元/吨，经汇率换算后内盘月差大约比新加坡纸货月差低85元/吨。
        策略：中性，暂无操作建议