本周观点：（1）关注本周陆续公布宏观经济数据的可能影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期，黑色系品种经过大幅剧烈下滑后，在宏观中美贸易摩擦缓和及产业环保限产背景下，呈现出一定的企稳反弹；但应注意，本周将陆续公布社融、地产、基建等月度主要经济数据，由于之前高频经济数据表现不甚理想，应防范宏观经济数据仍趋弱情况下的不利影响，亦或数据意外转好对反弹行情的助推作用。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（2）到港量仍偏低等因素下，铁矿石基本面仍持续改善。四季度至今，由于运输工具事故及港口维修等原因，外矿发运及到港量同比持续放缓，11月份我国进口铁矿砂及其精矿8625.3万吨，环比下降214.6万吨，降幅为2.43%，前11月累计进口97789.10万吨，去年同期为99058.7万吨，同比下降1.3%；同时，虽然唐山等地再次出台对烧结机分级限产等环保政策，但高炉开工率及疏港量仍处相对高位，钢厂库存可用天数持续下降，钢厂从曹妃甸等港口可能禁运及冬季发运困难等角度出发，仍有阶段补库需求；铁矿石基本面仍在持续改善，且扣除汇率等因素后已经处于年内低点，同时，部分机构选择基本面相对改善的低估值铁矿石，作为对冲策略的多头配置；因此，成材淡季虽仍有下行空间，但短期铁矿石大幅下行空间有限。（3）高低品矿价差仍可能继续收窄，且后期基本面压力仍将加大。近期，钢厂利润回升后又现继续下跌迹象，将配矿转向金步巴、超特等中低品种钢厂范围仍将扩大，高低品矿价差将进一步收窄；且随着澳洲矿山港口、物流的恢复，发运及到货量将恢复性增长，而国内钢厂由于环保、大幅降价后亏损等原因使得高炉检修将有所增加，使得后期铁矿石基本面压力将逐步增大，整体仍将震荡趋弱。
        综合来看，虽然铁矿石基本面持续改善，扣除汇率因素已跌至年内低点附近，且在宏观事件及机构套利对冲等作用下反弹回升；但后期基本面压力仍将逐步增大，高低品价差可能继续收窄，届时若黑色系继续走弱，则仍为较易下跌品种；短期，持续大幅上涨空间有限，将以震荡盘整为主。应防范，冲高回落及关键位附近的反复震荡洗盘的风险。
        行情回顾：截至12月7日，主力1905合约收盘价475元/吨，一周价格上涨20元/吨/4.4%，1905-1901价差下降14元至-41元/吨。现货方面，普氏指数（62%）收盘价66.95美元/吨，上升1.5美元/吨/2.29%；港口最便宜可交割品折盘面价556元/吨，主力合约贴水81元/吨/14.57%。
        供应方面：截至12月7日，日均疏港下降7.41万吨至268.82万吨；矿石库存下降174.9万吨至13860万吨。发货到港方面，截至12月2日当周，澳洲对华发运量1242万吨，下降103.7万吨/8%；巴西总发货量808.6万吨，一周上升27.7万吨/4%；四大矿山总发货量1909.1万吨，一周下下降95.18万吨/5%。北方港口到货量878.01万吨，上升151万吨/21%；北方港口预计到货量661.6万吨，下降95.5万吨/13%。