投资要点
本周核心观点:
1、【高工锂电:11 月新能源汽车产量19.2 万辆 ,全年有望达到120 万辆】据高工产业研究院(GGII)数据,2018 年11 月我国新能源汽车生产约19.2 万辆,同比增长33%;1-11 月累计生产约99.4 万辆,同比增长62%,全年产量有望达120 万辆,超110万辆的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】【海内外钴价持续下行,碳酸锂价格继续持平】鑫椤资讯数据,12 月01 日-12 月07 日,国内电解钴主流报价下降至36.5-38 万元/吨,较上周下跌约1 万元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)四氧化三钴价格持稳,目前报在28-29 万元/吨之间。硫酸钴价格也有较大跌幅,市场报价在6.9-7.2 万/吨之间。海外,12 月7 日MB 低等级钴报价30.3(-1.5)-32(-0.6)美元/磅,高等级钴报价30.5(-1.3)-32(-0.6)美元/磅。本周国内外钴价格继续下行,在海外钴业巨头没有减产的计划下,预期2019 年行业继续供大于求,钴价仍有较大的下跌空间。碳酸锂方面价格连续四周保持不变,电碳主流价8.0-8.5 万元/吨,较上周无变化。盐湖锂冬季减产,年内碳酸锂价格下跌空间有限,明年碳酸锂总体供大于求,开春后价格恐将继续下行。三元材料价格略有下滑,NCM523动力型三元材料主流价在16.0-17.0 万元/吨左右,NCM523 容量型三元材料报价在15.0-15.2 万元/吨,最高价下调了0.3 万元/吨,单晶523 三元材料主流报价在17.0-18.0 万元/吨, 811 型主流价维持在22-23 万元/吨。六氟磷酸锂价格本周持平,目前主流报价为9.2-9.7 万元/吨。目前时点,建议重点关注锂电中游龙头:恩捷股份、当升科技、宁德时代、新纶科技,关注:天齐锂业、赣锋锂业、藏格控股、合纵科技、华友钴业。
2、【工信部:2018 年第12 批推荐目录落地,高能量密度方向不变】12 月3 日,工信部发布了第314 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》,本批次目录共有133 个车型新能源车型,其中乘用车53 款、客车34 款、专用车46 款,分别占比39.8%、25.6%、34.6%。累计有效的第5-12 批目录共包括3851 款车型,同比增长19.1%。其中新能源乘用车677 款,新能源客车1958 款,新能源专用车1216 款,占比分别为17.6%、50.8%、31.6%。从电池种类看,乘用车中纯电动和混动使用三元锂分别占比82%、95%,同比分别提升了6pct 和2pct。续航方面,新能源乘用车、客车、和专车续航里程大于300公里的占比分别为61%、51%、35%,同比分别增加了39pct、16pct 和17pct。高续航、高能量密度电池仍将是新能源汽车技术发展方向。
行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深300 涨跌幅分别为0.68%、0.68%、0.28%。上周涨幅前五位的股票是德威新材(300325.SZ),阳光电源(300274.SZ),永太科技(002326.SZ),中环股份(002129.SZ),太阳能(000591.SZ)涨幅分别为25.99%,15.17%,11.20%,8.80%,7.62%。
风险提示:新能源车销量不及预期、双积分政策不及预期、原材料价格大幅波动、新能源车爆炸等突发事件