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商贸零售行业研究报告:民生证券-商贸零售行业周报:避险情绪升温,关注黄金珠宝-181210

行业名称: 商贸零售行业 股票代码: 分享时间:2018-12-11 16:07:23
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李奇琦
研报出处: 民生证券 研报页数: 9 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 761 KB 分享者: ju****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要:
        上周行情回顾  
        上周商贸零售板块上涨  0.58%,沪深  300  指数上涨  0.28%,行业跑赢沪深  300  指数  0.30  个百分点,整体市盈率约为  16  倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        分子板块来看:贸易板块上涨  0.81%;零售板块上涨  0.51%,其中,连锁板块下跌  0.21%,百货板块上涨  0.87%,超市板块上涨  0.89%,是本周上涨最多的细分行业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        上周板块涨幅居前的个股包括:*ST  成城(+12.73%)、中成股份(+6.65%)、跨境通(+5.20%)、浙江东方(+5.18%)、老凤祥(+4.87%);涨跌幅排名后五位的个股分别是汇鸿集团(-12.47%)、汇嘉时代(-10.50%)、新华百货(-6.17%)、汉商集团(-5.83%)、广百股份(-4.83%)。
        本周观点  
        据  12  月  8  日海关总署公布的外贸数据,11  月我国进出口增速较上月大幅放缓。以人民币计价,11  月我国进出口总值  2.83  万亿元,同比增速为  9.1%,较  10  月增速下降  13.8  个百分点。其中,出口  1.57  万亿元,增长  10.2%,较  10  月增速下降  9.9  个百分点;进口  1.26  万亿元,增长  7.8%,较  10  月增速下降  18.5  个百分点;贸易顺差  3,060.4  亿元,扩大  21.5%。以美元计价,11  月进出口总值为  4,100.8亿美元,同比增长  4.3%。其中,出口  2,274.1  亿美元,增长  5.4%;进口  1,826.7亿美元,增长  3%;贸易顺差  447.4  亿美元,扩大  16.4%。
        今年前  11  个月,我国货物贸易进出口总值  27.88  万亿元人民币,已超过去年全年,比去年同期增长  11.1%。其中,出口  14.92  万亿元,增长  8.2%;进口  12.96万亿元,增长  14.6%;贸易顺差  1.96  万亿元,收窄  21.1%。以美元计价,前  11个月我国进出口总值  4.24  万亿美元,增长  14.8%。其中,出口  2.27  万亿美元,增长  11.8%;进口  1.97  万亿美元,增长  18.4%;贸易顺差  2,995.9  亿美元,收窄18.1%。
        我们认为,经济下行压力以及汇率波动的背景下,市场避险情绪升温,黄金投资价值强化,且消费需求有望提升,利好黄金珠宝企业,建议关注行业领跑者老凤祥、周大生。
        此外,双十二将至,电商旺季持续。我们认为线上线下融合是未来零售业的发展趋势,建议关注有望深化拓展新零售模式的苏宁易购、永辉超市、家家悦、天虹股份。
        风险提示  
        消费低迷、终端需求低于预期,全渠道整合效果不达预期。

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