投资建议:根据近期车企披露的 11月产销数据,去年高基数效应导致同比增速明显承压,部分车企环比略有改善,新能源乘用车产销继续向好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为,4 季度以来传统汽车零售数据不佳继续压制汽车行业风险偏好的提升,因此估值难以有较大的回升叠加周期下行业绩难以有较好的改观,但目前行业估值已处于历史底部区间,下行空间较小,总体来看汽车板块将继续保持区间震荡的格局,建议自下而上选择细分领域领先个股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)新能源汽车:根据高工产业研究院数据,2018 年11 月我国新能源汽车生产约19.2 万辆,同比增长33%,1-11 月共计生产约99.4 万辆,同比增长62%。11 月动力电池装机总电量约8.91GWh,同比增长28%。1-11 月动力电池装机总电量约43.63GWh,同比增长77%。2019 年补贴政策退坡的一致性预期下车企及动力电池生产商排产计划较为谨慎,高基数效应及抢装动力不如往年,在政策不确定空档期我们建议关注优质新能源乘用车企业及新能源零部件供应商。
行情回顾:上周中信汽车行业指数上涨了1.44%,跑赢沪深300指数1.16 个百分点。汽车行业子版块中,乘用车板块-0.20%、商用车2.63%、汽车零部件1.94%、汽车销售及服务1.61%、摩托车及其他3.99%。175 只个股中,131 只个股上涨,4 只个股停牌,40 只个股下跌。涨幅靠前的有八菱科技19.63%、中路股份18.60%、伯特利16.80%、登云股份15.26%和保隆科技14.88%等,跌幅靠前的有光洋股份-20.32%、恒立实业-8.85%、钧达股份-6.12%、东方时尚-5.43%和襄阳轴承-4.98%等。
行业动态:工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品准入管理办法》,允许代工模式及特别公示不能维持正常生产企业;工信部发布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录(2018 年第12批)》,133 个车型入选;大众汽车2026 年后将不再推新版燃油车,全面电动化;深圳发布纯电动泥头车超额减排奖励实施办法,奖励80 万元/车;2024 年汽车电控单元市场收入预期将逾950 亿美元。
公司动态:比亚迪控股股东增持及公司董事减持股份预披露公告;金固股份以募集资金对全资子公司增资;安凯客车签署重大合同暨关联交易;威唐工业回购部分社会公众股的预案。
风险提示:汽车产销不及预期,中美贸易摩擦加剧。