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研究报告:瑞达期货-白糖期权收评:郑糖减仓小涨,看涨普遍下跌-181212

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-12 16:48:33
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 19 KB 分享者: bai****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        当前隐含波动率在80分位附近运行,位于HV30上方运行,后期有回归需求,但在新榨季新糖供应明朗之前,短期隐含波动率料维持中高位附近运行;机构持仓方面,看涨期权和看跌期权净多持仓均减少,其中看涨期权空头持仓多于其它头寸。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        截至11日,广西共有46家糖厂开榨,同比减少3家,产能增加迅速,合计已达39.18万吨/日,不过同比仍然减少1.45万吨/日。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,云南累计开榨9家糖厂,同比增加4家糖厂,设计产能合计为3.03万吨/日,占总产能的19.01%,预计至下周还有2家糖厂开榨。随着南方糖厂陆续开榨,郑糖上行动力将减弱,短期料偏弱走势,SR905合约小幅下跌,关注支撑位4850元/吨,压力位4980元/吨。  
        方向性策略:可轻仓做空,在标的期货4900元/吨附近,买入SR905-P-4800,参考目标位4870元/吨,止损位4920元/吨。
        波动率策略:可选择做空波动率,构建宽跨式盘整策略,即卖出SR905-C-5100,同时再卖出SR905-P-4800,以突破5100元/吨和4800元/吨为离场标志。

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