304  不锈钢品种：
        现货：今日上午304  不锈钢市场主流成交价持稳为主：佛山热轧主流成交价不变，无锡热轧主流成交价下跌50  元/吨；佛山冷轧主流成交价不变，无锡冷轧主流成交价不变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近几日不锈钢价格跌幅较大，市场成交有所转暖，价格略有回升，但上方空间依然受到压制。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前原料价格计算304  不锈钢利润偏低，前期库存的原料价格计算则处于较大亏损状态。我们认为终端需求疲弱态势难改，短期成交回暖为价格带来支撑，但是难改偏空大势。
        原料：镍铁——近期镍矿价格小幅下降后持稳，镍铁价格继续小幅下跌，预期的供应增幅或逐步开始兑现，但镍铁价格的兑现程度未达到当前镍价所反映的预期供应压力。国内镍铁增量主要是山东鑫海，预计新产能第一台炉子12  月中旬可出铁，该产能产量释放时间在明年上半年。2018  年底到2019  年一季度德龙印尼、青山印尼四期、金川等印尼新增镍铁产能集中投产，产能增幅高达10  万镍吨/年，随着产量逐渐释放，预计明年上半年中国自印尼的进口镍铁或将急剧增加。当前RKEF  工厂利润依然较为丰厚，未来预期逐渐下滑。铬铁——近期铬矿价格表现偏弱，南方高碳铬铁工厂逐渐进入检修期，高碳铬铁市场供需皆偏弱，预计高碳铬铁价格或持稳为主。
        库存：据Mysteel  数据显示，上周不锈钢库存继续回升。300  系库存再次攀升，创下半年新高，并近几年同时期的峰值，200  系库存持平。300  系库存分地区来看，佛山库存依然处于偏低水平，但无锡库存接近历史高位且持续攀升；分冷热轧来看，冷热轧库存同增。51  不锈钢数据显示，11  月下旬无锡与佛山300  系不锈钢库存环比继续回升，继续创近几年同期的新高。整体来看，当前300  系不锈钢供应压力依然较大，持续的累库或对价格形成持续压制。
        观点：中美贸易摩擦具有长期性，在中国经济下行压力下，宏观忧虑依然存在。镍铁供应增加、终端需求减弱的中线利空依然存在，原料价格短期可能依然偏弱。因部分不锈钢厂接单不畅计划提前检修，12  月300  系不锈钢产量预期将较11  月小幅回落，但不锈钢高库存、弱需求的背景下，供应小幅缩减可能仍难提振价格。我们预计后期304  不锈钢价格依然偏空，但近期跌幅过大，下游采购意愿有所回升，短期可能会有小幅的反弹，休整之后或继续弱势运行。
        策略：谨慎看空，因供应增加而需求趋弱，库存持续攀升。
        风险点：镍铁、不锈钢供应增加的预期无法兑现（环保等），宏观利好政策刺激。