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研究报告:国投安信期货-原油、沥青早报-181213

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-13 10:19:02
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑若金
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,287 KB 分享者: da****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【策略观点】
        观点概述:原油继续震荡企稳,沥青期货震荡调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        驱动力:隔夜国际油价冲高回落,盘面小幅收跌,因EIA数据显示,美国原油库存降幅低于预期,且美国股市亦是冲高回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然OPEC+达成减产协议,但多头信心依然不足,因对宏观悲观预期不减市场对未来需求增长缺乏信心,汽油裂解价差尚在底部徘徊,柴油裂解价差高位回落,似乎印证了市场对需求的担忧。不过,从前期跌幅来看,盘面对需求担忧已经有所体现,未来多空博弈的关键点恐怕还是OPEC+的减产能否抑制供应过剩的局面,因此库存的变化具有一定指引,短期来看,美国暂时结束的累库的趋势,但去库幅度依然不足,月间价差contango结构似乎也暗示着短期还未全面进入去库阶段。目前来看,短期多空双方将在当前区间内展开拉锯战,市场多头需要注入更多信心,比如在某种利好消息刺激下的大阳线。从绝对价格来看,悲观预期已经部分体现在价格中,价格水平偏低,多头可以战略性布局逐步买入做多。
        沥青方面,现货市场依然是供需两弱,现货价格维持着下跌态势,在国际油价尚未走出一波明确的反弹行情时,短期沥青期货盘面也很难有所表现,整体还将维持震荡调整的态势,建议投资者多头暂时继续减持,前低设置止损。
        操作建议:原油逐步买入;沥青多头减持。
        

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