■近1  周企业IPO  情况总览：  12  月11  日，共4  家企业首发上会，3家顺利过会，1  家取消审核。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周通过率为75%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）过会企业为：三美股份、新诺威、每日互动。本周A  股无三板公司上会。
        ■本届“大发审委”上任以来IPO  通过率为58.89%：2017  年10  月至今，本届“大发审委”（市场对“主板和创业板发审委合并”后的俗称）共审核270  家首发公司（已统计近期取消审核的公司），其中159  家获通过，通过率约为58.89%。在这270  家公司中，共有57  家来自新三板，占比21.11%；上会的新三板企业中，拟登陆上交所主板的企业共27  家，拟登陆深交所中小板的企业共8  家，拟登陆深交所创业板的企业共22家。共有31  家新三板公司IPO  通过，三板公司整体通过率为54.39%。
        ■过会公司相关问题简析：发审委会议对IPO  过会公司，提出了相关问询，涉及财务方面、经营方面、合规方面等问题。我们列示过会公司相关问题的用意在于，为后续申请IPO  公司提供参考。本期过会企业主要财务及经营问题涉及：净利润与收入不匹配（收入平稳增长，综合毛利率逐年上升、且显著高于同行业可比公司平均水平）、前5  大客户收入占比较高。
        ■  69  家新三板企业IPO  排队：目前8  家公司处于已过会待挂牌状态：分别为有友食品、宁波水表、威派格、长江材料、新产业、泰林生物、七彩化学、华阳国际。排队企业中，凌志软件  终止审查。本期新增2家排队公司：湘佳牧业、美畅新材。近1  周，按公告日统计，新增4家三板企业参与IPO  辅导：  山水环境(831562.OC)  、闽瑞股份(834720.OC)、日兴生物(835197.OC)、集美新材(836312.OC)。
        ■新三板市场与港股市场关联统计：截至目前，共有21  家公司与三板市场和港股市场有关，本期君实生物通过聆讯。在目前三板市场上，有11  家公司表达了H  股上市意向：分别为成大生物、盛世大联、中国康富、君实生物、寰烁股份、新眼光、九生堂、易销科技、赛特斯、泽生科技、盛源科技。已退市或拟退市三板公司中，共9  家公司提交招股书，分别为：华图教育、库客音乐、亿邦股份、新东方网、永升物业、纳尼亚、豆盟科技、捷帝股份、汇量科技。1  家未挂牌公司  复宏汉霖  撤回三板挂牌申请，并拟登录港股市场。目前，新东方在线、汇量科技已通过聆讯。
        ■君实生物预计将成为首家“新三板+H”医药公司：三板市场君实生物目前处于停牌状态，在三板市场市值为129  亿元（按港币兑人民币1：0.884  折合，约146  亿港元），停牌前股价为21.41  元人民币（约24.22港元）。君实生物《全球发售》定价区间在19.38~20.38  港元（较三板市场折价约16%~20%），预计募集约30.8~32.4  亿港元，发行后两地合计市值在176.8~178.4  亿港元水平。君实生物可比公司信达生物（1801.HK）上市后表现较好，信达生物目前市值230  亿港元。目前PD-1  相关生物创新药企业有较高的市场关注度，由于近期国内可比公司产品均未上市，预计可比公司之间短期不会有过大的估值差距。
        ■风险提示：政策风险、IPO  进度放缓