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研究报告:天风证券-上周美股总结11.12~11.16:英伟达黄金时代已过;应用材料指引不及预期;谷歌云业务负责人更换;亚马逊第二总部定址-181118

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-14 08:42:54
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 何翩翩,雷俊成,马赫
研报出处: 天风证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 734 KB 分享者: maq****n1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        英伟达黄金时代已过,主营业务下滑,指引不达标
        英伟达三季报营收、盈利和指引均不达标。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】业绩下滑原因是游戏、数据中心两大业务均放缓,挖矿市场消弭也带来渠道库存堆积压力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为作为“现金马”的游戏业务在  RTX  系列销售仍待游戏商适配以及未有主流产品面世之前,主营业务成长性可能被削弱。而在数据中心面对更趋激烈竞争,包括其他芯片种类  ASIC、FPGA  等以及云服务商开始做自己的芯片。此外,尽管无人驾驶等业务增长较好,但业务占比较小且接力仍待时日,英伟达作为  AI  芯片王者的高成长“黄金时代”或已过去。本周英伟达跌20.05%。
        本周三  21  号,英伟达将在苏州举办  GTC  大会,我们首席分析师何翩翩也将在会上主持“女性精英引领  AI  未来”的论坛。
        应用材料短期市场受压,公司指引不及预期
        应用材料  18  财年四季报  EPS  0.89  美元,低于预期的  0.92  美元;营收  40.1亿美元,略高于预期的  40  亿美元,毛利率  44.3%。CEO  表示,尽管短期有阻力,但产业整体支出保持强劲,长期将专注于人工智能和大数据相关发展。另外,公司指引下季度净销售额将在  35.6~38.6  亿美元之间,并将  EPS调整为  0.75~0.83  美元,均低于市场预期的  39.4  亿美元和  0.92  美元。本周应用材料涨  3.27%。
        苹果和奥斯卡得奖公司合作生产原创电影
        本周苹果宣布和娱乐公司  A24  签订多年合作协议为苹果生产原创电影,预期相关内容将会免费提供给苹果硬件用户。A24  公司曾创作多部奥斯卡得奖电影,如:“Room”、“Amy”、“Lady  Bird”和“Moonlight”等,苹果与其之间的合作或将给流媒体巨头奈飞带来压力。本周苹果跌  5.35%。
        谷歌云业务负责人下台,将由前甲骨文高管接任
        3  年前谷歌以  3.8  亿美元高调收购  Bebop  并将其创始人  Diane  Greene  任命为云业务负责人。尽管  Greene  同时也是  VMware  的共同创始人,云经验丰富,然而过去三年谷歌云发展不及微软和亚马逊,本周谷歌宣布  Greene将在明年离职由前甲骨文高管  Thomas  Kurian  接任。Kurian  在甲骨文拥有22  年经验,宣布加入谷歌前为甲骨文产品开发负责人。
        这次谷歌人事变动也验证我们此前观点:“谷歌云虽然持续通过丰富  AI  的差异化竞争力打通垂直行业的解决方案,进一步激活中小企业的云计算需求市场。不过在混合云的大趋势下,谷歌云与行业龙头  AWS  和  Azure  在大型企业客户的服务能力上差距仍存。”Kurian  加入后的谷歌云业务变化将值得关注。本周谷歌跌  0.44%。
        亚马逊第二总部将分别设于纽约和弗吉尼亚
        亚马逊本周宣布美国第二总部将拆分为二,分别设立在纽约皇后区长岛城区和弗吉尼亚州阿灵顿水晶城区,预期将各扩容约  25000  个工作岗位。亚马逊设立新总部曾被认为是振兴城市经济的重要机会,但新选址的两个城市本身便经济发达、设施便利且所有三个总部距离  CEO  Jeff  Bezos  的三个家都在  6.7  英里范围内。其中,弗吉尼亚为亚马逊提供每个岗位  22000  美元的补贴,总计  5.5  亿美元,并提供  150  英亩的土地和  2300  万美元的现金奖励。而纽约据称也提供了数亿美元的激励,亚马逊还在当地购买了  1300万平方英尺的街区。本周亚马逊跌  6.95%。
        纽约时报称  FB  高管隐藏俄罗斯操弄选举事实
        纽约时报称  Facebook  发现俄罗斯利用社交网络干预  2016  年大选后试图隐藏相关信息,并聘请媒体  Definers  Public  Affairs  发表批评其竞争对手的文章以转移公众注意力。Facebook  COO  Sheryl  Sandberg  表示,她和  Mark  Zuckerberg  对俄罗斯干扰的回应“较慢”,但并未忽视问题或干扰调查。同时,Facebook  表示已在周三停止与  Definers  Public  Affairs  的交易,Definers  Public  Affairs  也在周五发布相关声明,但并未对批评文章进行说明。目前已有部分参议员致函  Zuckerberg  询问相关细节,因为该事件“可能涉及竞选资金和其他潜在的法律问题”。本周  Facebook  跌  3.75%。
        风险提示:公司业绩披露不达预期,加息影响市场情绪
        

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