导读：  
        近年来，互联网消费金融飞速发展，趣店、乐信、融360、51信用卡等纷纷赴美、赴港上市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在中国经济处于金融周期顶部、金融强监管、规范创新的多重背景下，谁将勇立潮头？  
        摘要：  
        消费金融为具有消费属性的产品或服务提供资金融通服务，本质为借贷的一种，以赚取利差为主要商业模式。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）新兴互联网平台带动消费金融行业快速发展，成为了消费金融领域仅次于银行信用卡的第二大类。  
        消费场景、风控能力、资金成本是消费金融的核心竞争力。消费金融的业务流程涵盖资金方、场景方和运营方三大主体。资金方提供信贷资金，低息稳定的资金是行业持续发展的保障；场景方提供消费场景，在金融强监管背景下，规范发展是根本，因而场景是合规发展的基础；运营方负责贷前、贷中、贷后的运营，信贷的核心靠风控，风控的核心是征信。  
        消费金融不同玩家在资金、场景和风控端各具优势、差异化竞争，新一轮金融强监管，强调资质与风控、规范创新是未来趋势。银行资金和风控优势显著，但缺乏消费场景，正积极寻求合作，搭建场景实现转型；电商和支付平台场景丰富、长尾用户数据充裕，但受监管和资金限制，与银行合作、转型助贷是必然趋势；新兴互联网平台虽无法与传统机构直面竞争，但能够在垂直市场占得先机，依靠导流、助贷等实现差异化竞争。  
        招商银行、蚂蚁花呗、趣店集团是消费金融各商业模式中的典型代表，金融强监管背景下，顺应监管趋势寻求规范创新。招商银行靠利息收入夯实基础，探索外部场景，扩容非息收入；花呗顺应监管趋势，定位科技平台，向佣金和手续费模式转变；趣店在经营危机和政策危机双重压力下，现金贷业务大规模叫停，积极寻求突破，但转型压力依然艰巨。  
        风险提示：政策对牌照资质要求尚未明确。