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研究报告:中银国际期货-天然橡胶日报-181214

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-15 10:10:43
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈悦
研报出处: 中银国际期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 393 KB 分享者: roc****Q7 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        分析与观点
        天然橡胶
        1.  现货报价
        天胶现货市场价格上涨50  元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内乳胶市场报盘坚挺,鉴于近期外盘船货价格连续上调,国内商家仍有意上调,但下游工厂接受速度偏慢,成交清淡。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止12  月14  日,上海地区17  年广垦全乳胶报10450  元/吨,桶装黄春发报9300-9400  元/吨。但丁苯顺丁等合成橡胶报价弱势震荡,中石化丁苯橡胶报11700-11800  元/吨。
        2.  行业动态及观点
        要闻:
        印度橡胶管理局已将2018-2019  年度橡胶产量从70  万吨调降至60  万吨,因不利天气导致上半年产量大降。该机构预计印度今年的橡胶进口量为60  万吨。
        据马新社报道,由三大橡胶主产国泰国、马来西亚、印尼组成的国际三方橡胶理事会(ITRC)各方代表于12  月12-13  日汇聚马来西亚布城,对长期低迷的天然橡胶价格进行了讨论。"三大主产国均表达了担忧,错误的数据误导了市场,实际上当前天然橡胶供需及库存状况是在一个健康平衡的状态。各市的价格并未反映出天胶的基本面情况。"  ITRC  表示,理事会年底前将再度开会,敲定改善天胶市场的措施,具体措施将在2019  年初施行。
        观点:
        本周彭博社报道中国将着手降低美国汽车关税,市场预期中美贸易战有缓和的迹象,市场风险偏好上升。ITRC  泰国,马来西亚和印尼的代表表示当前价格的担忧,但是目前并未达成任何协议。目前国内云南产区已停割,海南产区12  月底也将全面停割,但东南亚产区进入割胶旺季,泰国合艾原料市场价格低位维持坚挺。周五天然橡胶库存增加18,756  吨至404,380,国内高库存依然是压制行情的主盾。短期内供需没有明显好转,下游工厂需求平淡,维持刚需采购。沙特明年1  月开始对美国出口量减少的消息提振原油价格,支撑胶价。12  月19  日美联储对2019  年加息路径的安排很重要,如果美联储改变鹰派措辞,市场风险偏好将再度上升,那么橡胶价格将有望迎来反弹。目前05  合约仍未突破11040-11400  小区间,如16  日三国达成限制出口协议,橡胶短线或试探12000  关口。如协议未达成,11580  将为中线压制点,橡胶价格重心将再度下移。观点供参考。
        

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