扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 宏观经济

研究报告:太平洋证券-2019年宏观经济展望及大类资产配置-181214

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-15 13:16:37
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 魏涛
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 59 页 推荐评级:
研报大小: 1,892 KB 分享者: res****16 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        目录
        1宏观经济正在发生的变化
        2  美欧经济可能出现的变化
        3  货币及财政政策展望
        4  2019年宏观经济数据预测
        5  中国经济周期和大类资产配置
        中国经济周期未来拐点的判断
        目前经济处于衰退期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        综合现实情况分两种情况:
        第一,现实情况不影响规律性,拐点并未提前或者滞后出现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        第二,考虑目前特殊性。
        一是本轮政策放松是在流动性、增长和通胀数据底部左侧,之前都是在流动性数据底部或者右侧、增长和通胀数据底部左侧,因此本轮周期可能较之前周期缩短。
        二是本轮周期通胀数据的滞后性消失,之前通胀数据滞后增长数据1-3个月,最近期的数据和图形显示,通胀数据与增长数据同步甚至有领先的趋势,可能与我们的环保政策等对大宗商品的价格催化有关,因此下阶段通胀数据是否会领先增长数据先起来还有待关注。如果出现流动性数据和通胀数据向上而增长数据向下这种情况,将给资本市场的资产配置带来较大的影响。
        未来资产配置策略的判断
        基于模型分析结果,结合目前中国经济现状的特殊性,我们推测流动性数据、增长数据和通胀数据的拐点分别为2018年11月、2019年4月和5月;下一阶段拐点可能将出现在2020年9月、12月和12月。
    我们认为经济周期缩短、通胀数据滞后性消失这两种现象的出现存在一定可能性,但是通胀数据大幅领先增长数据起来这种现象可能性不大,即便存在可能性,也或将短暂存在,在此我们提示这个风险。总体来看,根据经济周期进行大类资产配置是一个战略投资策略框架,同时也需要结合当下现实情况灵活决策。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com