主要观点
行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本月,沪胶继续震荡下行,因ANRPC 天然橡胶的供应仍在增多,下游消费不景气,对盘面造成压力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)月初,沪胶震荡整理,轮胎行业开工率尚可,以及1811 月合约进入交割月,仓单流出对盘面略有支撑。月末,原油连续暴跌,欧盟对我国客车轮胎反倾销落地,沪胶运行区间下移,逼近前期低位10000 附近。截至11 月30 日,沪胶主力合约报收于11195 元/吨,本月累计下跌315 元/吨,跌幅2.80%。
泰国胶水价格下跌,云南生胶价格企稳。本月,胶水价格继续下跌,合艾胶水价格降至38 泰铢/千克以下,逼近胶农割胶临界点。为了遏制胶价继续下滑,本月国际橡胶理事会成员国泰国、印尼、马来西亚于印尼召开会议,号召成员国削减天然橡胶产量。泰国政府通过一揽子措施,总投资186 亿泰铢,其中包括向在提过橡胶协会注册的小户胶农发放每莱土地33 美元的直接补贴,上限为500 美元,政策将于明年1 月份实行。
本月云南乳胶价格持稳略有上涨,因国内进入停割期,胶水供应减少支撑胶价企稳。
ANRPC 产量仍在增加,天胶现货价格走弱。据ANRPC 统计,1-9 月,全球天然橡胶产量同比增长1.5%至977.9 万吨。9 月ANRPC 成员国合计产量105.28 万吨,同比下降4.65%,环比下降3.65%。库存方面,青岛保税区库存下降,1811 合约交割,老胶流出,交易所库存释放。本月天胶价格继续下行,月末受胶水供应减弱带动,价格小幅回升。受原料丁二烯价格走弱影响,合成橡胶价格下跌幅度较为明显。
下游产销数据偏弱,开工率略有下降。本月,贸易战对国内市场影响显现,10 月份轮胎出口量锐减,出口3682 万条,累计同比上涨0.8%。
轮胎、汽车的产销量同环比下降,10 月份橡胶轮胎产量7281.3 万条,同比下降1.1%;汽车产量2334467 辆,同比下降10.33%,汽车销量2380127 辆,同比下降11.96%;其中重卡销量18341 辆,同比下降16.4%。
本月,全钢胎开工率仍维持高位,半钢胎开工率略有下降。对橡胶的需求有一定的支撑,但经销商价格有所下降,经销商库存指数大幅增加,面临降价去库存的压力。