主要观点
        行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周初受唐山再度限产的影响，螺纹钢带领原材料一度走强，但受终端需求不振的影响，价格有所震荡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）铁矿石基本面较螺纹钢稍强，走势有较强支撑。上周结束时，铁矿石主力合约收于475.00  元/吨，周涨跌幅4.40%，成交量增加3  万手，持仓量减少8  万手。螺纹钢期货主力合约收于3,397.00  元/吨，周涨幅4.33%，成交量减少214  万手，持仓量减少66  万手。
        基本面分析-铁矿石。上周铁矿石港口库存13,860.02  万吨，较前值减少174.90万吨。巴西矿和澳大利亚矿均有所减少。发货方面，巴西矿发货有一定增加，澳大利亚发货减少。11  月国内铁矿石进口总量同比下降8.7%，进口金额同比上升3.3%，进口单价中枢继续提升。海运市场有所回暖，运费有一定提升。现货市场上，低品矿不受欢迎，61%~62%品味的铁矿石价格波动最为敏锐。巴西矿65%品味的卡粉价格大幅低于澳大利亚同品味矿石价格，价格可能会向下修复。钢厂开工上周有所回暖，虽然入炉多以低品矿为主，但废钢使用有所增加。钢厂烧结矿的库存消费比仍旧在下滑，铁矿石供需偏紧，下方支撑较强。
        基本面分析-螺纹钢。11  月份的空气质量状况，临汾、唐山、邢台市等20  个城市空气质量相对较差。中国气象局国家气候中心和生态环境部中国环境监测总站组织联合商会认为到2019  年2  月期间，我国北方大气污染扩散气象条件整体偏差，未来各地会根据空气质量情况临时开启限产。上周唐山市再度发布限产文件，将秋冬季的限产产能按80%进行扒炉而非焖炉的形势，力度有所加强。上周唐山产能利用率有所下滑，生产受到一定影响。钢厂生产小幅上升，现货成交开始活跃。上周螺纹钢社会库存288.90  万吨，环比下降6.18  万吨；钢厂库存182.10  万吨，环比减少26.29  万吨，厂库也开始下降，现货贸易情绪升温。虽然现在宏观下行压力较大，房地产销售也相对疲弱。但财政政策比较宽松，基建项目和头部房企的融资都有一定的扶持。螺纹钢在钢材各品类中仍是基本面最有利的品种。按照本周的的生产和销售情况，今年的冬储行情可期。
        后市展望。上周钢材市场现货有所好转，叠加限产消息，走势有所支撑。终端需求上，宏观下行压力较大，房地产销售也相对疲弱。但财政政策比较宽松，基建项目和头部房企的融资都有一定的扶持。限产方面，到2019  年2  月期间，我国北方大气污染扩散气象条件整体偏差，未来各地会根据空气质量情况临时开启限产。限产仍是一个不可控的因素，但对价格的边际影响在逐渐减弱。钢厂生产小幅上升，现货成交开始活跃。库存也开始下降，现货贸易情绪升温，今年的冬储行情可期，近期可逢机短多。铁矿石方面，港口库存进一步下滑，  11  月国内铁矿石进口总量同比下降8.7%，进口金额同比上升3.3%，进口单价中枢继续提升。钢厂开工上周有所回暖，虽然入炉多以低品矿为主，但废钢使用有所增加。钢厂烧结矿的库存消费比仍旧在下滑，铁矿石供需偏紧，下方支撑较强，震荡为主。