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研究报告:国都期货-甲醇晨报:甲醇1~5合约持仓比例趋于平衡,短期维持震荡-181211

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-15 14:07:09
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张雅敏
研报出处: 国都期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 705 KB 分享者: cj****r 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        操作建议    
        现货方面,截至12月10日,国内甲醇市场中,华中、西南以及华东地区价格平稳,华南地区价格小幅下调,西北、华北、东北地区价格小幅上调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至12月7日,CFR中国主港价格上调5.04美元/吨,CFR东南亚价格下调10.0美元/吨,FOB鹿特丹价格下调4.88欧元/吨,FOB美国海湾价格平稳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至12月6日,国内甲醇开工率67.15%(环比+0.44%,同比+5.38%);下游方面,甲醛开工率31.20%(环比+1.48%,同比-1.93%),醋酸开工率90.03%(环比+5.63%,同比+1.75%),二甲醚开工率44.43%(环比-1.17%,同比+18.56%),MTBE开工率51.59%(环比0.00%,同比-0.60%),DMF开工率48.81%(环比+6.23%,同比-0.17%)。截至12月5日,港口总库存70.87万吨(环比-3.46万吨,同比+34.17万吨)。国内内地总库存25.71万吨(环比+1.13万吨,同比+17.36万吨)。  
        12月10日,甲醇期货主力合约开盘后震荡下跌,夜盘维持窄幅震荡。一方面,昨日,外盘油价回吐减产协议发布带来的部分涨幅,内盘油价于夜盘随之下跌,能化板块整体走弱,市场看多情绪转淡,对甲醇的短期支撑作用减弱。另一方面,下游部分烯烃装置检修使得需求端依旧偏弱,甲醇基本面尚未得到有效改善,期价上涨支撑乏力。近期随着MA901交割月的临近,甲醇期货开始逐步移仓换月,截至昨日,1-5合约比值已降至1.29,较往年同期仍较高,但已远低于上周比值,近期避空现象或难以发生。综上所述,预计甲醇期货短期内于底部宽幅震荡,可轻仓高抛低吸,MA905合约受基本面影响较深,建议暂行观望。1-5合约价差可轻仓做多,PP-3MA价差依旧看空。        

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