■事件：香港联交所官网显示：医美公司英格密儿于  2018  年  12  月  12日提交招股书。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司  2018  上半财年时间为2018  年4  月  1  日至2018  年9月  30  日止  6  个月，招股书显示，上半财年公司收入约  5.9  亿港元，净利润约  1.2  亿港元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ■公司提供  4  大美容服务及护肤品。公司主要业务包括(i)由医生、医学美容师及美容师操作的无创能量仪器疗程；(ii)由医生操作的微创疗程；(iii)由医生操作的美容手术疗程；以及(iv)英格蜜儿及  BIOSCREEN  的护肤品。公司注重能量仪器疗程（例如高聚焦超声波疗程、激光及强脉冲光等离子疗程）服务，业务占比约  50%。公司于香港拥有  83  间中心，包括  72  间医学美容中心及  11  间医学美容及保健中心。公司亦于澳门拥有  1  间医学美容中心、于中国大陆拥有  4  间医学美容中心及  1  间美容诊所、于法国拥有  1  间医学美容中心以及于英国拥有  1  间医学美容中心。
        ■公司目前业务主要在香港展开，公司能量仪器疗程业务在市场领先：公司招股书显示：公司  95%以上的收入来自香港地区。在香港，能量仪器疗程是最受欢迎的非手术性医学美容服务之一。能量仪器疗程的收益占非手术性医学美容服务市场的大部分收益，由  2013  年的  17  亿港元增加至  2017  年的  31  亿港元，年化复合增长率为  16.6%，于  2017  年至  2022  年间的年化复合增长率预计为  14.2%。全球能量仪器疗程服务市场高度分散，仅大公司能够建立跨国业务。公司招股书显示：2017年年，公司于能量仪器疗程服务收益方面排名第一，占全球市场的0.91%。在大中华区（包括中国大陆及港澳台地区），能量仪器服务市场是一个前景广阔的市场。于  2017  年，公司的香港总部于能量仪器疗程服务方面录得收入  534.7  百万元人民币，于大中华地区位列第一。
        ■全球医学美容市场规模预计在千亿美元级别：公司招股书引用弗若斯特沙利文数据显示：全球医学美容市场在过去五年增长强劲，由  2013年的905亿美元增加至2017年的1,258亿美元，年化复合增长率为8.6%。未来五年内，增速将有所放缓，年化复合增长率为  7.2%，而预计市场规模将于  2022  年达到  1,782  亿美元。于全球医学美容服务市场，手术性服务的市场规模于  2017  年达到  1,048  亿美元，占医学美容服务总额的  83.3%。在不久的将来，手术性服务市场预期仍占主导地位，但是非手术性服务市场的市场份额预期持续上涨。2017  年，中国大陆医学美容服务市场规模预计在  993  亿元人民币。
        ■在护肤市场中，中国大陆市场有较大增长空间：公司招股书显示：在香港、中国大陆、欧盟、英国及中东的护肤市场中，香港的表现最为理想。香港的人均年度支出由2013年的103.1美元增长至2017年的106.0美元，远高于其他地区（包括欧盟及英国）。随着当地及中国大陆消费者日益增长的需求，增长趋势预期将会持续，香港的人均年度支出预计于  2022  年达到人均消费  113.1  美元。2017  年，中国大陆的人均年度护肤市场支出在  16.8  美元，有较大增长空间。公司计划未来  5  个财年在中国大陆、香港、及英国拓展业务。
        ■风险提示：竞争风险，医疗风险，政策风险