事件：
        公司发布11月销量数据，销售新能源汽车3.01万辆，同比增长119%，环比增长8.7%，1-11月累计销售新能源汽车20.12万辆；销售燃油汽车2.09万辆，环比微增3.6%，1-11月累计销售燃油汽车24.99万辆。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        新能源汽车销量增长，纯电动乘用车发力
        11  月比亚迪销量再次取得突破，新能源乘用车单月销量创新高，达到2.87  万辆，环比增加近3  千辆。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，纯电动乘用车销量1.53万辆，环比增加超2  千辆，插电式混动乘用车销量1.34  万辆，环比增加3  百辆。
        纯电动领域，元EV360  继续放量，达6188  辆，比上月再增1  千辆，产能持续释放；e5  销售5573  辆，比上月增长1  千辆；秦EV  销量1331  辆，销量小幅上涨；宋EV  销量1235  辆，销量快速提升；e6销量破千，达1020  辆。公司新能源汽车销量可谓全线开花，形势大好，不仅销量上取得新的突破，新车型唐EV600  等的推出将进一步完善公司产品线。
        混动领域，唐DM  销量6405  辆，销量小幅提升；秦DM  销量3912辆，销量与上月基本持平；中期改款车型宋DM  销量3075  辆，销量维持稳定。
        全线提升，着重打造电动汽车竞争优势
        从公司销量增长情况可以看出，主力电动车型市场认可度高，增速较好；混动车型具有市场竞争力，但此类车型市场需求增长较为缓慢；传统燃油汽车产品持续完善，新老交接顺畅，保持了公司在此领域的竞争力。总体来看，依托并持续打造在纯电动汽车领域的竞争优势，公司前景较为光明。
        盈利预测与投资评级
        比亚迪作为我国新能源汽车代表，王朝系列新能源汽车正处于销量增长期，并且产品还在不断丰富，研发技术雄厚，具有三电研发加整车制造能力。其投资价值在于：1.销量增加，公司营收增长；2技术进步、成本改善，公司毛利提升。我们预计公司2018-2020  年EPS  分别为1.12  元、1.41  元和1.75  元，对应的动态市盈率分别为51.23  倍、40.68  倍和32.78  倍。给予“谨慎推荐”的投资评级。
        风险提示
        新能源汽车销量不及预期；动力电池技术发展不及预期。