白糖:
国际方面:就供需面来看17/18榨季过剩,但18/19榨季趋于平衡,19/20榨季或有300万吨缺口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】巴西受天气和低制糖比影响产量下调,欧盟也因不利天气将2018/19年度糖产量预估下调90万吨至1,920万吨,印度虫害严重、干旱情况也对产量带来较大影响,印度糖协糖产量预估正式下调至3200万吨,近期又再下调到3000万吨,这样后期全球供需格局或将极大改善,关注糖产量预估变化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着前期利多题材炒作结束,多头撤离,加之亚洲主产国逐步开榨,原糖重回弱势,原油弱势,市场担心乙醇需求减弱,施压糖价。不过原糖下跌过多印度出口受限,巴西也将继续维持低制糖比,但是上涨则会刺激主产国出口并使得巴西调高制糖比,涨跌两难,预计中期原糖将在11-14美分区间震荡为主,关注是否会有新的因素打破震荡区间。长期来看全球糖市总体仍然过剩,市场供应充裕,主产国出口压力仍较大,原糖仍处于熊市,期价仍弱势,但总体供需趋于改善,再向下动力不大。关注新榨季产需情况和国际经济形势,原油和雷亚尔走势。
国内方面:2018/19榨季甜菜开榨持续推进,新榨季甜菜糖制糖成本较高,亏损情况下走货有限,关注收获进度和菜丝含量,甜菜仓单开始逐步增加,关注新榨季甜菜糖套保动向。市场目前主要关注甘蔗糖开榨,按开榨产能看12月糖产量将明显增加,但上周受不利天气影响,不少糖厂断槽,影响开榨,本周因广西产区大部地区自周三起将再次面临降雨天气,天气预报显示下雨持续时间可能在3-7天之间,市场担忧持续下雨天气可能再次引起甘蔗入厂不及时的现象,且目前属于开榨前期,现货偏紧,下游提货较为困难,今日大集团二次报价提价,天气不利题材配合现货涨价推动期货反弹。不过该题材仅为短期因素,后期天气恢复,12月产糖压力还将考验市场,关注新糖上市压力炒作。另外有传言年底打私会更严格,近期留意。另外抛储和直补等政策还未落地,这些也将压制市场反弹空间。短期关注天气情况。
【交易策略】
1.单边:短期震荡反弹,关注5100附近阻力,短期建议观望,预计中期区间震荡为主。
2.套利:关注59反套机会。
3.期权:观望。
注:短期指一周,中期指1-2个月