研究结论
        月份效应：在证券市场中存在某个或某些特定月份的平均收益率年复一年显著地异于其他各月平均收益率的现象，这种市场异象被称作“月份效应”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通过历史数据分析，我们发现A  股历史上存在明显的月份效应，在某些特定月份胜率远大于其他行业，同时也存在部分行业在某些特定月份胜率远落后于市场平均。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）以上证综指为例，从1991  年至今，月度层面胜率最高的是2月，胜率高达71%，其次为11  月，胜率为64%，同时，胜率最低的为9  月、10  月与12  月。结合各大股指以及行业指数的情况来看，大多存在2  月与11月胜率最高的现象。从12  月的胜率情况来看，股指与行业指数中家电、食品饮料、机械、石油石化胜率最高，同时，创业板指、电力、纺织的胜率最低。
        沪深300  强于中证500：本周上证综指收跌0.47%，收2594  点，上证50收跌0.30%，沪深300  收跌0.49%，中证500  本周表现不及沪深300，收跌1.67%，中小板指收跌2.22%，创业板指收跌2.28%。结合三周行情与胜率情况来看，长短期走势再次呈现分布均匀的态势，而同时胜率层面呈现斜对角线向上，过去经验来看，意味着强势行业即将建立。结合行业惯性情况，认为仍然可以关注强弱两端的行业，例如建筑与计算机。
        估值：当前同时处于PE、PB  历史最低十分之一水平的有：中证500、中小板指、创业板指、有色金属、基础化工、电力设备、商贸零售、纺织服装、医药、房地产、电子元器件，家电行业风险溢价持续升高，处于历史高位。（历史PE  或PB  的1/10  是指将11  年1  月开始周度层面PE  或者PB  按照从大到小十等分，如果当前值属于最小的十分之一，则认为是历史最低十分之一水平）
        陆股通持续净流入，融资余额略有下降：1、央行连续36  个交易日停止公开市场操作。国债利率略有回升，一年期国债周上行1.9BP，两年期国债周上行2.7BP，十年期国债上行6.2BP。隔夜Shibor  利率上升23.9BP。2、本周陆股通净流入47  亿，其中沪股通净流入20  亿，深股通净流入27  亿，本月累计净流入173  亿。3、截止12  月13  日，融资余额为7627.7  亿，较上周四减少18.77  亿。  4、本周一家公司IPO，为爱朋医疗，总规模为3.19  亿。5、解禁规模来看，本周解禁规模为640  亿，预计下周解禁750  亿。
        全球市场概述：美元指数走强：本周全球股市表现差异化，欧洲市场表现较好，道指周下跌1.18%，纳斯达克指数下跌1.26%，VIX  指数下跌6.89%。石油在连续两个月的下跌后上周有较大涨幅，本周维稳，ICE  布油周上涨0.32%，收60.25，COMEX  黄金本周下跌0.11%。美元指数继续走强，在离岸人民币均收6.90。国债方面来看，中美利差重新回到45BP  以上。
        风险提示
        监管持续加强导致市场风险偏好降低
        宏观经济下行对A  股基本面带来负面影响