报告要点:
上周A 股缩量震荡,算上前面一个周五,沪指连续4 天日成交额不足千亿,终于在周四迎来大涨,但周五又悉数跌完。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】创业板受到部分权重股影响,跌幅稍大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上周累计涨跌幅,上证指数-0.47%,创业板指-2.28%,沪深300-0.49%,上证50-0.30%,中证500-1.67%。 两市日均成交额2557 亿,前一周平均为3258 亿,量能大幅萎缩。
期指方面,基差比较平稳。IF 远月(03 合约+0.50%, 06 合约+0.45%),IH 远月(03 合约+1.15%,06 合约+1.39%),IC 远月(03 合约-1.55%,06 合约-2.73%)。
板块方面,医药板块受到集采政策利空出现连续两周暴跌,地产行业链的板块因政策预期放松房地产和扩大基建,表现较强。
估值方面,市盈率(TTM):上证指数11.43,创业板指29.29,沪深300 为10.58,上证50为9.20,中证500 为18.65 市净率(LF):上证指数1.29,创业板指3.40,沪深300 为1.29,上证50 为1.13,中证500 为1.61。
资金面,上周融资余额-4 亿至7627.7 亿;沪深港通净买入+65.62 亿;重要股东二级市场增持17.58 亿减持33.32 亿;偏股型基金新成立份额7.25 亿。
本周预计将有720.34 亿市值限售股解禁,近期解禁数量均较大;上周证监会核发3 家IPO 批文金额未知,包括华林证券。
流动性方面,上周逆回购净投放0 亿,逆回购空窗期创纪录。 隔夜Shibor 利率+23.9BP 至2.655%,中债十年期国债利率+6.15BP 至3.3468%。
接下来是改革开放40 周年纪念日(18 号)、中央经济工作会议(19-21 号),市场有政策预期,若到时候没有相应利好出台,则可能出现大跌。
解禁减持频发,股市依旧难有起色。如果股市要涨起来,必须扭转经济基本面(企业盈利)预期。目前最简单的方法就是实质性减税,我们需要等待减税政策的出台。
期指交易上,短线观望,长线定投IC 作长期配置。