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研究报告:瑞达期货-菜籽类日评:菜油粕双双收阴,建议继续看空-181227

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-27 16:50:34
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 60 KB 分享者: woo****od 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        国外盘面:12月27日,洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽成交冷清,截至15:49分,油菜籽01合约期价报471.0加元/吨,跌1.2加元,跌幅0.25%,油菜籽03合约报483.0加元/吨,跌0.2加元,跌幅0.04%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        国内盘面:12月27日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)菜粕1905合约收报2104元/吨,较前一交易日结算价下跌6元/吨,跌幅0.28%。菜油1905合约收报6434元/吨,较前一交易日结算价下跌28元/吨,跌幅0.43%。
        现货方面:根据天下粮仓数据,12月27日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6163元/吨,菜粕现货报价2163元/吨。
        消息面:1、据德国汉堡的行业刊物《油世界》称,中国将在近期完成第三轮美国大豆采购。自12月1日中美元首在阿根廷达成为期90天的贸易战休战协议以来,中国已经在过去两周完成两轮采购,累积买入大约300万吨美国大豆。油世界预计中国将通过这三轮采购买入大约500万吨美国大豆,数量甚至可能略微高于500万吨。2、我国调整部分商品进出口关税,杂粕进口税率从5%调整为0,包括菜粕、花生粕、棉籽粕、亚麻籽粕、葵花籽粕、椰子粕和棕榈仁粕。
        小结:菜籽原料:根据布瑞克数据,截至12月21日油菜籽沿海地区库存报38.7万吨,环比上涨14.5%,当前菜籽沿海库存处于历史偏高水平;菜籽油厂开机率报20.8%,压榨量10.4万吨,环比下降17.46%。根据商务部公布数据,本期(12  月  01  日-15  日)油菜籽实际到港  8.31  万吨,同比下降  57.73%;下期(12  月  16  日-31  日)预报到港  50.84  万吨,同比上升  65.76%。
        菜油方面:截至12月21日,华东和沿海地区菜油库存报63.1万吨、环比增加2.1万吨,沿海未执行合同报25.0万吨、环比下降0.5万吨,提货稍有减慢;12月进入冬季油脂消费旺季,预计未来豆菜油食用消费增加,有利于消化当前偏高库存。根据商务部公布数据,本期(12  月  01  日-15  日)菜籽油实际到港  0.06  万吨,同比下降  98.11%;下期(12  月  16  日-31  日)预报到港  9.30  万吨,同比上升  134.71%。
        菜粕方面:截至12月21日,沿海地区菜粕库存报3万吨,环比增加42.9%,未执行合同报19万吨,环比增加0.25万吨。当前处于水产养殖的淡季,且我国重新买入美豆,菜粕和其它杂粕关税自明年1月1日降为零。另外,考虑到2019年美豆期初库存高企及新季南美大豆丰产上市的预期,预计05合约将继续震荡偏弱运行。
        操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;操作上,受到我国买入美豆消息影响,建议菜粕05合约建议2140元/吨附近建仓的空单持有,止损2170元/吨,目标2070元/吨;建议菜油05合约期价或向下测试6380元/吨支撑。

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