2018 年度铁合金走势分析
2018 年8-12 月期间,新产能投放与螺纹新规增加铁合金用量交织运行,价格呈现前涨后跌,且由于产能更为集中的投放,硅铁下行幅度更大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】硅铁方面,随着上半年宁夏内蒙区域环保结束,厂家环保方面基本过关,整体生产相对比较平稳,硅铁市场报价的坚挺,尚有可观的利润空间,促使厂家新开工意愿增强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)不少厂家下半年以及2019 年有新增产能计划,宁夏,陕西,新疆等区域新增产能较多且集中,为价格注入了下行动力。而硅锰亦是如此,由于2018 年上半年环保及价格等因素影响,并未大规模投入生产。但8-10 月间,不少南北企业选择点火开工,增加全国硅锰月均产量的8-10%供应量,下游需求较难承接如此增量,可出现产区与产区、厂与厂之间的价格竞争,一部分不具备优势的小型企业将逐步淘汰出锰系市场。
锰硅供需面情况
1、 锰硅产量偏高压制价格上行
2018 年1-11 月,全国累计锰硅产量850.8 万吨,较2017 年同期增幅41%。2017 年12 月-2018 年1 月,宁夏产区受史上最严环保检查影响,一刀切关停50%产量。3 月-4 月为维护锰系铁合金市场的稳定,避免铁合金价格大起大落,中国铁合金工业协会锰系委员会会员单位从4 月1 日起根据各自企业情况限产10%~50%的产能。6 月-7 月环保回头看,内蒙、宁夏、广西等主产区影响受限,厂家纷纷降耗30%生产。2018 年(1-9 月)累积产量610 万吨,较之2017 年同期累积产量仅上升3.2%,而全国1-9 月累积粗钢产量增幅在6-7%,整体需求好于供应,市场长期存在于缺货状态。使得硅锰价格维持在8000 元/吨区间以上运行。
2018 年12 月,Mysteel 调研的硅锰产区161 家生产企业,开工情况如下:调查炉型总数量488 台(在开炉数288,较之11 月减少7 台),12 月全国综合开工率为:59.02%,较之11 月减少1.8%。全国12 月产能1511666.667 吨(产量899780.8 吨,较之11 月增加11589 吨),12 月达产率(产能利用率)为,59.52%,较之11 月减少0.73%。
2、 新产能投放仍在加速
2019 年硅锰合金预计新增47 台新建电炉(平均33MVA),如果全部投产,将新增28 万吨月产量,年度280 万吨的新增合金产量,预计将消耗620 万吨的锰矿(37%品位以上)。如果顺利完成,中国将有1200 万吨的硅锰合金年产量。
已经投入市场的新增产能能短期内弥补了合金的短缺,达到新的市场供需平衡。新增产能对短期供给以及相应地对锰矿需求的增加影响较小。新2019 年2 月,当钢厂完成冬储采购,合金的价格有可能会在需求端压力之下下行。一旦价格出现下跌,准备新开工的炉子恐怕就不得不推迟生产。增产能对硅锰供给的压力会向远期释放,价格运行节奏和下游钢材市场走势及采购意愿息息相关。