基本结论
一、央行公开市场操作及利率
央行如期降准,货币政策稳中趋松的方向不变,银行间流动性宽松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1 月4日央行如期降准,置换部分中期借贷便利,净释放长期资金约8000 亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)央行降准显示了货币政策稳中趋松的方向不变,对冲春节前的流动性紧张态势,更重要的是在经济下行压力加大、资本市场信心不足的背景下起到稳定市场预期的作用。央行宣布降准后,近日银行间流动性宽松凸显,DR001跌破1.4%,DR007 跌破2.3%;预计春节前将延续当前宽松态势。
近期利率下行幅度较大。本期隔夜、1 周SHIBOR 分别较上期末下行114.00、53.10 个BP;R007、DR007 分别下行83.66、82.60 个BP;10年期国债到期收益率较上期末下行10.54 个BP,当前为3.1211%。
二、汇率
人民币兑美元连续四周升值。本期(0102-0108)人民币兑美元即期汇率调升97 个基点,人民币升值0.14%,最新(1 月8 日)报6.8561;本期美元指数下跌0.39%,欧元兑美元升值0.08%。
三、股市流动性跟踪
资金供给方面:
①股基发行规模小幅下降。本期新发股票型基金2 支,总规模8.61 亿(上期7 支,总规模18.26 亿)。
② 本期沪深300ETF、创业板ETF 净赎回,中小板ETF、创业板50ETF 净申购。沪深300ETF、创业板ETF 分别净赎回1.83、0.68 亿份,中小板ETF、创业板50ETF 分别净申购0.25、3.54 亿份。
③本期融资余额环比回升。截至1 月7 日,两市融资余额7509.63 亿(上期7489.81 亿),环比回升19.82 亿(上期下降88.37 亿);本期融资净买入较多的有非银金融、计算机、国防军工、电气设备、通信等,融资净卖出较多的有食品饮料、医药生物、银行、化工、家用电器等。
④本期沪深股通净流入。沪股通净流入33.67 亿;深股通净流入21.18亿;由此,沪深股通合计净流入54.85 亿(上期净流入31.65 亿)。
⑤二级市场净增持19.10 亿。净增持幅度前五的个股:国泰君安、中国铝业、华泰证券、TCL 集团、齐翔腾达;净减持幅度前五的个股:东山精密、北信源、泛微网络、英威腾、双杰电气。
资金需求方面:
①EPFR 显示资金流出中国。最新一期资金净流出中国权益市场0.26 亿美元;香港市场净流出0.77 亿美元,美国市场净流出161.10 亿美元。
②本期IPO 募资规模持平。本期上市新股2 家(罗博特科、紫金银行),募资总额15.81 亿(上期2 家,募资总额16.13 亿)。
风险提示:政策监管(金融去杠杆等政策力度超预期的风险)、货币政策超预期变化、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等。