川财观点
        【钢铁】近期钢材需求走出“淡季不淡”格局，钢铁需求虽季节性走弱但同比仍有增量，短期钢铁需求韧性十足；2018  年12  月中旬以来全国主流贸易商建筑钢材日均成交量较上两年同期均有所增长；同期螺纹钢表观消费量也远高于往年水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】钢材需求韧性背景下钢材现货价格有望维持当前水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期钢材社会库存加速累积，或由于近期降准、地方债限额提前下发等政策因素，但目前冬储仍未全面展开，建议持续关注贸易商及终端冬储进展。个股方面，仍建议关注成本控制能力强，分红稳定的优质钢企。
        【房地产】2018年12月份，全国首套房贷平均利率23个月以来首次出现下降，降至5.68%。12月共有17个城市首套利率均值出现回调，包括北上广深及多个热门二线城市。目前行业调控从"一城一策"转为"一城多策"，地方政府调控的空间较大，市场对于调控持续高压的预期有望缓解。我们认为十年期国债见顶回落后，按揭利率也将逐步改善，地产股估值也将获得提振。
        【基础化工】近期负极材料市场保持稳定，从成本端看，石墨电极市场低迷带动针状焦价格大幅下跌，短期内，多数企业进入年终备货阶段，将与下游锂电池企业协同进行，同时大型企业积极进行原材料储备，增厚负极材料利润空间。长期看，国内石墨化产能供应将趋于宽松，西南和北方石墨化产能扩张明显，预计石墨化加工费用将出现松动，进一步降低负极材料企业生产成本。
        【银行】近期流动性持续宽松。银保监会称不会对通道业务进行一刀切，预计非标投资和银行表外业务有望在今年得到一定恢复。四季度贷款高速增长，不良率略有上行，银行核心一级资本充足率消耗引发市场关注。展望未来，我们认为目前PB0.75的板块估值，已经包含了12%左右的隐藏不良贷款，完全反映了市场的担忧。随着银行补充资本金的脚步加快和市场的理性回归，银行板块存在估值修复的机会。我们认为风险控制较好和业务壁垒较高的银行，将在未来银行业改革发展格局中占据明显优势，建议长期关注。
        行业动态
        【钢铁】本周全国螺纹社库厂库双增。从数据而言，螺纹基本面节前继续走弱，主要由于，随着年关临近，工地陆续收工，钢厂依然保持正常生产，库存累积已成定局。但由于部分电炉厂因亏损而提前停产退市，导致本周螺纹整体供应有明显收缩，加之近期冬储政策陆续出台，刺激部分商家投机需求，厂库转移社库进行中，钢厂压力得到部分缓解，因此本周螺纹社库主要增量大多体现在社库之中。（上海有色网）
        【建筑建材】2018年1-11月，建材行业总体运行平稳，保持了稳中向好发展态势。1-11月，全行业增加值同比增长3.9%，11月份当月增加值同比增幅为6.6%。主要产品产量小幅增长。其中，水泥产量20亿吨，同比增长2.3%；平板玻璃产量8亿重量箱，同比增长1.2%。规模以上的建材企业实现主营业务收入4.5万亿元，同比增长15.1%。（工信部原材料工业司）
        【化工】2018年国内聚丙烯市场走势先扬后抑，尤其下半年市场在诸多利好提振下冲高，价格突破近四年的高点。然下半年行情上涨除来自原油上涨对成本端的支撑外，更多的是因为下半年检修以及意外停车的装置增加，同时适逢传统需求旺季。供需层面好转，成为市场上行的主要动力。然2019年来看，市场将重新迎来一波投产高峰，整体供需格局不容乐观。（和讯网）
        【房地产】国家统计局于1月16日发布了2018年12月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。一线城市新房售价环比涨幅扩大，二手住宅价格继续下降。12月份，据初步测算，从环比看，4个一线城市新建商品住宅销售价格上涨1.3%，涨幅比上月扩大1.0个百分点。其中：北京、上海、广州和深圳分别上涨1.0%、0.6%、3.0%和0.4%。二手住宅销售价格下降0.3%。其中：北京、上海、广州和深圳分别下降0.2%、0.3%、0.4%和0.3%。（北京青年报）
        公司要闻
        雅本化学（300261）：经财务部门初步测算，预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润为1.56亿元-1.76亿元，比上年同期上升113%-141%。报告期内，公司主营业务收入较去年同期实现大幅增长，产能利用率得到有效提升，公司各项经营管理指标显著改善，毛利率上升；尤其国际农药定制业务随着产量的大幅提升，新产品的持续投放，规模效应得到进一步体现，净利润增幅明显；同时，医药定制业务也有较大幅度增长。
        ST南化（600301）：经公司财务部门初步测算，公司业绩预计盈利5500万元左右，将实现扭亏为盈。公司本次业绩预盈主要是由于控股子公司南宁绿洲化工有限责任公司已进入破产重整，不再纳入合并报表范围，公司对前期承担的超额亏损转回，影响金额为6321.08万元。扣除上述非经常性损益事项后，公司业绩预计亏损约1000万元。
        中国建筑（601668）：经财务部门初步测算，预计2018年年度实现归属于上市公司股东的净利润为363亿元至395亿元，与上年同期相比，将增加33.6亿元到65.6亿元，同比增加10.2%到19.9%。预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为351亿元至387亿元，与上年同期相比，将增加32.8亿元到68.8亿元，同比增加10.3%到21.6%。
        精工钢构（600496）：2018年1月至12月，公司累计承接新业务367项，累计承接金额122.70亿元，较去年同期增长19.79%，其中10-12月承接金额28.30亿元，同比增长75.02%。
        风险提示：政策变化，经济增速变化，原材料价格变化。