重点推荐
        【策略】周观点：大类板块轮番表现，谁能走出趋势？1、除非大牛市或者大熊市，历年Q1  不会出现风格的分化，各个大类板块的表现较为均衡，因此过早对风格下重注不但无法取得超额收益，一旦方向选错，后期很容易陷入难以转身的被动局面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2、年初至今，消费、金融、周期、科技均有轮番表现，哪些板块未来可以走出趋势？我们重点看好：（1）科技主题投资：除5G、军工、工业互联网外，核心推荐网络安全（2）业绩基本面投资：补贴风险充分释放后的新能源车、春节淡季过后的养殖等（3）资本市场制度变革：推荐头部券商。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        【金工】量化周观点：减持三周前所加仓位，耐心等待趋势扭转。我们依然以下跌走势的格局作为行情应对的基础，从三周前我们建议投资者开始布局,目前已反弹至市场阻力位附近，也是我们的反弹目标位，此外从上周的市场表现来看，除了大市值股票的狂奔之外，小市值股票已经开始出现回调，市场赚钱效应减弱；按照我们的交易体系，目前市场大趋势格局仍未扭转，在遇到阻力位置时以兑现收益为主，耐心等待大趋势格局的扭转后再加大仓位。建议降低仓位至50%。
        【固收】股票涨了，债市是否就此承压？近期股指持续反弹，随着风险情绪的修复，债市是否就此承压？按照票息比价的关系，从传统定价逻辑出发，因为宽信用的问题，这个阶段市场还无法完全摆脱分子下行的困扰，但是又恰恰因为政策在不断推进宽信用，所以风险溢价出现了变化，分母有了阶段性支撑。恰逢年底年初，可能这是一个无法证实或者证伪的阶段。从分子角度考虑，债牛基础并无改变，从分母角度考虑，权益博弈空间确实在打开。后续的演绎可能关键在于宽信用的推进情况和风险溢价的变化。
        【通信】亿联网络：超预期！公司业绩依旧强劲，持续坚定推荐！公司发布18  年全年业绩预告，预计营收17.07  亿元~18.46  亿元，同比增长23%~33%；归母净利润8.15  亿元~8.74  亿元，同比增长38%~48%！短期来看，公司SIP  终端产品在全球市场保持良好的竞争力，行业主要竞争对手宝利通短期通过降价提升市场份额驱动力不强。中长期来看，公司持续加大对VCS  业务投入，产品竞争力持续提升，渠道稳步推进，预计该业务未来2-3  年仍将保持高速增长态势，并为公司短期业绩提供弹性及中长期发展提供支撑。我们预计，18~20  年EPS  分别为：2.82  元、3.67  元、4.75元，维持“买入”评级，持续坚定推荐！
        买方观点
        今年美股反弹，外资加大配置，年初至今14  个交易日外资流入340  亿，消费龙头领涨。年初赚钱效应明显，主动资金抢先加仓，短期和长期看好外资配置行情，但是消费基本面不好，中期不看好。资本市场支持加大，市场赚钱效应明显，现在看好市场的人明显增多，风险偏好起来后看好成长股龙头。方向：养猪，新基建，券商，食品细分，各种主题。
        晨会焦点
        【传媒】周观点：电影领涨兑现月初推荐，业绩预告期耐心寻找机会。本周开始将进入业绩预告密集期，传媒标的商誉风险依然存在，注意前期下跌已经在部分释放风险，部分转型买壳或历史收购标的多不是机构重仓，建议自下而上筛选耐心等待绩优标的机会。质押风险也无需过度风大，耐心观察等待，如【慈文传媒】周五公告“目前与与相关政府部门、  投资平台等进行联系和沟通，筹划包括引进纾困基金等事项，拟通过转让部分股份等方式获取资金，从而降低质押比例，化解质押风险”，若有较好的战略投资者参与将有利于公司长期发展。
        【通信】周观点：华为5G  出货持续高增，产业链开始受益全球5G  建设。华为5G  基站出货量2.5  万个，中移动助力实现国内首次4K  超高清电视5G  网络传输测试。AT&T  计划2020  年初实现5G  服务全国覆盖，并非意味其5G  领先。中央经济工作会议再次强调加快5G  商用、地方规划等持续落地，众多催化剂推动5G  板块逆势跑赢大盘。未来牌照、招投标、各地建设规划等催化剂有望对板块形成持续拉动。但是由于中美摩擦反复压制，而19  年5G  大规模建设尚未启动，判断板块维持震荡向上。重点关注设备商：中兴通讯、烽火通信。关注天线射频：通宇通讯、沪电股份、深南电路、飞荣达、生益科技等。关注基础设施：中国铁塔（港股）、华体科技、三维通信、中通服（港股）等。
        【机械】浙江鼎力：新产能投放助力18  年超预期，19  国内高增长及出口将成为亮点。年报预告，利润增速达77%！预计毛利率维持高位。优势换挡、从技术切换为品牌和规模，精选客户、严控风险。产能扩张与全球布局，稳固的国产第一品牌，19  年格局变化不大。公司的产品性能、品牌优势和规模优势明显优于同行，技术优势不断转变为品牌优势和规模优势，在产能不断释放和海外客户开发取得不断突破的前提下，能够实现未来高速成长。由此逐步调高盈利预测，18~20  年净利润分别由4.82  亿、6.53  亿和8.78  亿高到5.02  亿、7.06  亿和10.0  亿，EPS  为2.03、2.85  和4.04，维持“买入”评级，强烈推荐。
        【军工】周观点：国资委权力下放薪资\激励\投资多权限，两大军工央企入选“一流”。周重点：国资委下放薪资\激励\投资等多种权限，航天科技\中航工业入选创建世界一流示范企业。央企建议关注两大试点集团：中航光电、中航机电、中航电子、中航科工HK、航天电子等。2019  将改变权重股单边配置行情，小市值具备最大弹性。民参军企业经过2017、2018  年连续两年的估值调整，36.8%民参军企业2019E  PE  在20x  以下、63.2%在30x  以下，整体进入低估值区域。我们判断，伴随经营性净现金流的大幅回暖和这些前瞻指标的稳健放量，民参军企业的归母净利润有望在2019  年出现放量拐点，并伴随产业进入上升轨道。关注低估值民参军：金信诺、航锦科技、火炬电子、和而泰、雷科防务。关注小市值：四川九州、四创电子、振华科技、改制主题小市值企业。
        【农业】新希望首次覆盖：农牧龙头，生猪养殖带来成长新动力。1、公司为什么要发力生猪养殖产业？生猪养殖产业目前处于黄金发展期，也是支撑起公司中长期成长潜力的核心业务。2、公司如何养猪？公司从2016年开始加大生猪养殖投入。通过养殖、饲料、屠宰等产业资源的匹配，最终建立从养殖端到消费端的产业闭合。我们预计，公司2018-2020  年的生猪出栏规模分别为250  万头、350  万头、800  万头。3、公司养殖有何优势？1）资金储备充足。2）养殖成本低。4、投资建议：传统业务稳中向好，生猪养殖规模的持续扩大将成为公司业绩新的增长点。我们预计，2018-2020  年，公司净利润分别为19.90/28.62/45.12  亿元，同比增长-12.71%/43.79%/57.68%，给予买入评级。
        【农业】周观点：如何看待当前生猪养殖板块？1、本周生猪养殖板块跟踪：产能去化加速，生猪大周期有望提前，板块估值仍处较低位置，市值空间大！我们认为，2019  年生猪养殖产业景气震荡上行的趋势已经渐渐明确，具备板块配置的价值。弹性角度，重点推荐天邦股份、正邦科技、唐人神；经营稳健性角度，重点推荐温氏股份，牧原股份。2、禽：产品价格继续高位震荡，行业景气高涨，首推圣农发展，其次益生股份、民和股份、仙坛股份。
        【中小市值】顺灏股份首次覆盖：立足包装印刷业务，新型烟草布局领先。内生外延奠定真空镀铝纸龙头地位，不断拓展新业务。行业趋势：卷烟产品结构调整，烟标市场集中度提升，新型烟草蓬勃发展。包装印刷业务先进技术获得国内外客户认可，新型烟草产品领先海外试水。我们预计2018-20  年，公司实现营收20.63/22.95/25.82  亿元；净利润1.04/1.32/1.64亿元，同比增长0.95%/26.29%/24.90%/；EPS  分别为0.15/0.19/0.23  元，对应当前股价的PE  分别为34/27/22  倍。考虑公司未来在新型烟草领域的业绩表现、开拓工业大麻种植业务，给予2019  年30  倍PE，目标价5.7  元，首次覆盖给予“增持”评级。
        【非银】周观点：沪深交易所完善股票质押回购机制，寿险保费趋势向好。沪深交易所于1  月18  日发布《关于股票质押式回购交易相关事项的通知》，着力于完善股票质押回购机制，为纾困创造良好市场环境，预计将有效化解股票质押业务风险；深交所发布报告：股票质押风险总体影响可控，截至2018  年底，两市低于合约规定履约保障比例的质押市值为2990亿元，占质押总市值的14.9%。寿险股利率预期底已至（股价隐含10  年期国债收益率预期约2.0%），保费底已过（开门红NBV  预计超预期且持续改善），新华管理层变动的影响已充分反映至股价，寿险股配置价值显著。财产险行业受经济周期影响更小，中国财险利润增长将得到大幅改善，手续费率下降提升利润率（降低税率），非车险承保利润稳健增长。推荐中信证券、中信建投、华泰证券、国泰君安、广发证券、中国平安、中国财险、中国太保、新华保险。
        【医药】“国家集采试点方案”正式公布，同步推进“三医”联动。《国家组织药品集中采购和使用试点方案》正式公布，实行招采合一并保证药品供应。调整医保支付标准，同步推动“三医”联动。首轮带量采购周期1年，为后续年度的带量采购铺平道路。长期看仿制药企业产品梯队建设和原料药-制剂一体化生产能力，医药行业可重点关注医药大消费、医疗服务和医疗器械领域等。