本期重大定增并购案例:
(1)爱讯科技 67 亿借壳 ST 新梅,变身光伏电池企业,高效 PERC 双面电池优势显著;(2)中信证券 134.6 亿收购广州证券,实现华南地区业务的跨越式发展;(3)濮阳惠成收购翰博高新,延伸布局 OLED 产业链。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
定增并购动态及市场表现:
(1)本期增发预案公告 6 例,金额 425 亿,数量有所下降、金额有所回升;本期 A 股新增公告成功发行案例 14 例,共募资 474 亿,数量、金额均有所下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本期公告一年期现金参与定增实施 2 例,平均折价率 6.4%,收益率4.9%,平均折价率、收益率均有所下降。
(2)本期并购 454 例,并购金额 1535 亿,并购热度有所下降,2018 年全年并购数量同比增长 91%,规模同比增长 56%,并购主要集中于计算机、机械、传媒等行业。并购重组市场表现略强于创业板,本期涉及发行股份购买资产的 402 家 A 股公司平均上涨 3%,同期上证指数上涨 3.23%,沪深 300 上涨4.36%,创业板上涨 1.96%。其中易成新能 2018 年 11 月 5 日发布预案 70 亿收购开封炭素 100%股权,本期主业受光伏电池片市场缺货刺激,股价上涨67%,同时作为创投概念股的通产丽星本期继续上涨 28%。
(3)再融资和并购重组政策持续放松,并购重组市场本身已开始企稳回升,政策的放松将助力并购重组市场的加速回暖。再融资市场目前仍旧低迷,不过政策也开始放松,政策的放松有望助力再融资市场的提前见底回升。
(4)本期上交所和深交所发布《关于股票质押式回购交易相关事项的通知》,对场内股票质押式回购的违约处置进行了定向松绑。本次通知对股票质押回购违约后的延期以及质押“借新还旧”都做出定向的松绑,尤其是可以“借新还旧”并且可以突破股票质押比例和股票质押率的限制,大大缓解了股票质押短期的实质违约风险。同时交易所将相关风险管理的权力下放到券商,由券商自行评估和管控。
股权激励、增持、回购情况:
股权激励:12 家公司推股权激励预案,蓝晓科技激励力度较大且业绩要求高。增持:海利生物获重要股东 5%及以上增持。回购:证监会、财政部、国资委三部委联合发布《关于支持上市公司股份回购的意见》,从多方位支持上市公司实施股份回购,股份回购将迎来新高潮。本期继续有 30 家公司推出股票回购预案,回购上限金额合计 196.89 亿元,其中回购金额上限前十分别为招商蛇口、中天金融、中天金融、TCL 集团、中核钛白、中核钛白、翰宇药业、兴蓉环境、宝鹰股份、玲珑轮胎。
风险提示:再融资政策变动;并购政策变动