策略
在美联储表态提振下,近期全球资本市场表现回暖,外部环境温和。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内方面,呵护流动性(全面降准、大额逆回购)、扩大内需、减税、引入外资等政策信号密集释放,对市场风险偏好形成支撑,这些"政策松"的量化目标有待在三月会议期间被确认。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)多轮贸易磋商后,刘鹤副总理将于月底再度访美,或预示中美间贸易摩擦释放进一步缓和信号。QFII额度扩张加大了市场对年内6000亿海外增量资金的期待,2月底MSCI将决定是否将A股权重由5%提升至20%,A股国际化正在提速。综合来看,短期对市场情绪的正面支撑依然存在。
金工-量化择时与行业配置
综合技术形态分析,反弹行情行至尾声,短期减仓规避调整风险。上证50在反弹过程中出现持续背离,持续动能较难为继,30min级别结构或有回调可能。上证综指在5min、30min级别持续顶背离,短期反弹动能较难为继,短线规避调整风险。创业板指在30min级别背离之后的反弹力度偏弱,弱幅震荡或将延续。RSRS择时模型看多中证500;对上证综指、沪深300、创业板指观点谨慎。本周市场情绪综合指数当前值为37,较上周情绪值32有所回升,市场情绪中性。
金工-量化
多因子:本周500增强组合超额基准0.29个百分点,2019年以来累计跑赢中证500指数1.22多因子:本周500增强组合超额基准0.29个百分点,2019年以来累计跑赢中证500指数1.22个百分点。行业基本面选股策略本周表现:金融行业跑输基准0.03个百分点;可选消费品超额基准0.45个百分点;钢铁&建材超额基准1.30个百分点;装备制造业超额基准0.32个百分点;资源型行业超额基准0.49个百分点;轻工&化工超额基准0.37个百分点;房地产超额基准0.70个百分点。动量增强行业轮动:本周收益率1.69%,跑赢基准0.64个百分点。
金工-衍生品
上周(1/14-1/18)上证50ETF周度上涨2.64%。期权日均成交量179.01万张,较上上周上涨24.55%。期权隐含波动率综合指数17.76,周内波动率指数震荡回落。成交量PCR处于历史61.68%分位水平,较上周有所下降,期权合约整体波动率结构平稳。综合来看,期权市场情绪中性。上周各大指数震荡上涨,沪深300、中证500、上证50周度上涨2.37%、0.76%、2.67%。IF、IC远月合约基差正向变化,IH合约升水幅度持续收窄。
基金
A股基金净值上行为大概率事件,配置偏股基金可以相对积极。